蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 23 日，锐新科技 ( 300828.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托电力电子散热器、汽车轻量化部件及自动化医疗设备精密部件三大核心业务，受益于订单增加及市场拓展，报告期营收实现较快增长；但受原材料价格上涨、汇兑损失增加及补缴税费等因素影响，呈现 " 增收不增利 " 态势，同时经营性现金流大幅净流出。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 3.76 亿元，同比增长 29.88%；归母净利润 1523.44 万元，同比下降 25.07%；扣非净利润 1566.94 万元，同比下降 18.94%。经营活动产生的现金流量净额为 -9083.44 万元，由上年同期的净流入 3024.58 万元转为大幅净流出，主要系销售收入增长导致应收账款及存货增加所致。公司营收保持增长，但利润端承压且现金流恶化，业绩增长质量面临考验。
从业务结构看，电力电子散热器仍是公司核心支柱，上半年实现收入 1.43 亿元，同比增长 20.28%，毛利贡献占比近五成；汽车轻量化部件收入 1.16 亿元，同比增长 35.45%；自动化设备及医疗设备精密部件收入 5175.94 万元，同比增长 35.70%，该板块凭借高附加值特性，毛利率保持在 24.84% 的高位，有效优化了整体盈利结构。
业绩变动方面，营收增长主要得益于订单增加，但净利润下滑主要受制于多重因素：一是营业成本随收入增长及铝、铜原材料价格上涨而上升 31.89%，增速高于营收；二是财务费用因美元汇兑损失及利息增加激增至 514.46 万元；三是母公司补缴过往年度税费及支付重组中介费用合计约 458.56 万元，叠加信用及资产减值损失增加，进一步侵蚀了利润。尽管二季度通过业务结构调整，单季营收与毛利显著修复，但上半年整体盈利能力仍受到非经营性支出及成本压力的明显拖累。
行业层面，全球电力需求增长、算力中心建设带来的液冷散热需求升级，以及新能源汽车渗透率提升，为公司主业提供了长期增量空间。特别是数据中心电力侧液冷技术的延伸，有望成为新的增长极。然而，公司也面临客户集中度较高、铝价波动传导滞后、加工费竞争加剧以及出口关税风险等挑战。此外，前期筹划的重大资产重组已终止，短期内外延式扩张预期落空。后续需重点关注原材料价格波动对毛利率的影响、经营性现金流的改善情况以及液冷等新产品的市场转化效率。
