蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 23 日，*ST 美谷 ( 000615.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托司法重整完成及控股股东变更，聚焦医疗美容核心主业并剥离低效资产，报告期业绩呈现营收规模收缩但主业盈利能力提升的特征；同时，公司资产负债结构显著优化，货币资金大幅回升，历史债务风险基本出清。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.86 亿元，同比下降 40.70%；归母净利润亏损 2.24 亿元，亏损幅度同比扩大 168.17%；扣非后净利润亏损 2000 万元，同比收窄 72.57%。经营活动产生的现金流量净额为 741 万元，同比下降 46.43%。期末总资产 23.45 亿元，较上年末下降 27.41%；货币资金余额 9.48 亿元，较上年末大幅增长 429.69%；资产负债率降至 25.57%，较年初下降 13.94 个百分点。公司营收与利润双降主要受资产剥离影响，但扣非净利润大幅改善显示主业经营质量向好，且财务结构得到根本性修复。
从业务结构看，公司已完成从化纤向医美的战略转型。报告期内，原全资子公司湖北金环新材料进入破产重整程序，不再纳入合并报表范围，导致生物基纤维业务收入归零，这是营收大幅下降的主因。剔除该因素，公司医美主业实现营业收入 2.63 亿元，占总营收比重升至 92.09%，在剔除增值税政策影响下同比增长 0.73%；医美业务毛利率达 48.92%，同比提升 5.19 个百分点；实现净利润 1666 万元，同比增长 5.74%。这表明公司核心医美板块在行业监管趋严及税收政策调整背景下，仍保持了稳健的增长态势和较强的盈利韧性。此外，物流园等其他业务贡献收入 2263 万元，同比增长 17.43%，毛利率提升至 26.37%。
业绩变动方面，归母净利润出现大额亏损，主要系处置低效资产产生约 2.12 亿元的股权处置损失，属于一次性非经常性损益。若剔除此项影响，公司实际经营层面已实现扭亏或大幅减亏。财务费用的大幅下降（同比减少 86.28%）得益于重整后债务偿还及利息支出减少，进一步增厚了主业利润空间。
展望后续，医美行业正处于合规化洗牌期，监管趋严加速不合规机构出清，利好具备正规资质和供应链优势的头部机构。公司依托控股股东九州通的医药流通生态，在供应链降本、正品溯源及数字化运营方面具备协同优势。然而，公司仍需面对市场竞争加剧、核心人才流失以及增值税新政带来的税负增加等风险。后续需重点关注公司医美门店的客流转化效率、新上游产品矩阵的商业化落地进度，以及重整后剩余诉讼事项的解决情况。
