蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 23 日，全 聚 德 ( 002186.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 餐饮 + 食品 " 双轮驱动战略，通过多场景协同发力及精细化管理优化盈利结构，在营收微降背景下实现净利润增长；同时，扣非净利润大幅翻倍，显示主业盈利能力显著修复。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 6.14 亿元，同比下降 2.55%；归母净利润 1355.71 万元，同比增长 9.48%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 829.76 万元，同比增长 112.52%。经营活动产生的现金流量净额为 7472.45 万元，同比增长 65.79%。公司营收与利润呈现背离走势，但扣非净利润的高速增长表明核心业务经营质效提升，且经营性现金流大幅改善，业绩增长质量较高。
从业务结构看，餐饮服务仍是公司收入核心，上半年实现营收 4.82 亿元，占总营收比重 78.51%，毛利率为 11.39%，同比微升 0.23 个百分点；商品销售业务实现营收 1.18 亿元，占比 19.28%，毛利率 32.71%。尽管餐饮和商品销售收入同比分别下降 2.57% 和 2.86%，但公司通过成本控制与结构优化实现了利润端的正向增长。
业绩变动主要得益于三方面因素：一是成本费用管控见效，销售费用和管理费用同比分别下降 14.87% 和 4.60%，有效对冲了营收下滑的影响；二是团膳业务快速扩容，上半年运营 13 个项目，收入同比增长 31%，成为新的利润增长点；三是食品板块突破明显，核心产品手工片制烤鸭销售收入同比增长 16.5%，速食新品桶装鸭血粉丝汤顺利投产，拓宽了消费场景。此外，非经常性损益中政府补助等因素也对利润有一定贡献，但扣非净利润的倍增主要源于主业经营效率的提升。
展望后续，餐饮行业面临消费心态审慎、市场竞争加剧及成本波动的挑战。公司需持续关注老字号品牌年轻化转型的效果及新开门店的盈利情况。风险方面，食品安全、原材料价格波动及人力资源成本上升仍是主要不确定因素。后续需重点关注公司餐饮门店的单店营收恢复情况、食品板块新品的市场渗透率以及整体毛利率的稳定性。
