" 发行浮息债券，能让银行的融资成本和贷款收益随市场利率同方向浮动，有助于银行管理和对冲利率风险，更好平衡收入和支出 "，有分析人士指出，尽管 2025 年因利率风险以及负债端成本管理的需求抬升浮息债出现阶段性放量发行，但相较于固息债，浮息债仍处于小众品种。
据 Wind 数据统计，截至 8 月 10 日，全市场浮息债共 22 只合计规模 9020 亿元，其中挂钩 DR007 的浮动利率政策性金融债共 13 只，合计存量规模约 6680 亿元，发行主体覆盖国开行、进出口行、农发行三家政策性银行，期限集中在 2-3 年期，基准利率统一取重定价日前 60 个交易日 DR007 算术平均值。
" 当前存量浮息政金债中，挂钩 DR007 的品种占比最高，核心原因在于 DR007 市场化程度高、交易活跃，能够有效对冲短期资金利率波动 "，有机构人士指出，此次农发行下调票面利率有较明显的参考效果，尤其是当前处于降准降息的窗口观察期。
" 对于投资者而言，本次票面利率下调将直接拉低当期票息收入，但 DR 浮息债季度重定价带来的短久期特征，使其价格对市场利率波动的敏感度远低于同期限固息债，净值表现更为平稳，天然适配追求低波动、管理组合久期的配置型资金 "，上述机构人士表示，这在近期一级市场的认购热度已直观显现。
财联社梳理发现，如 8 月 3 日农发行发行的 3 年期挂钩 1 年期 LPR 的 "25 农发 09" 认购倍数达 4.71 倍，显著高于同日同期限固定利率品种 "26 农发 03" 的 3.48 倍；8 月 4 日国开行发行的挂钩 DR007 的 "26 国开 14" 全场认购倍数达 3.1 倍，为当日 4 只招标品种中表现最优。
中信建投固收首席曾羽表示，DR007 浮息债相对价值取决于贴现率与未来票息的共同变化，其中最有利的环境是资金利率稳定或上行、无风险收益率平稳或下行，而最不利的组合是 DR007 下行而无风险收益率上行。
在曾羽看来，当前 DR007 中枢持续运行在政策利率下方，浮息债票息仍面临下修压力，但在高波动市场环境下，其低波动属性依然具备配置价值。
