【科网股集体重挫回调 恒指关键点位多空分歧】
盘面上，今日大型科网股集体重挫，利空情绪面。快手跌近 8%，腾讯、美团、阿里巴巴、百度均跌逾 3%，智谱暴跌约 28%。
上涨的板块中，仅电力、银行、油气等防御性资产逆势有所上涨。
整体上看，港股反弹至 25000 点这一重要关口后，未能延续火爆做多情绪。今日恒指全天成交 3473.25 亿港元，资金面较前一日再度缩量。
沽空方面，总沽空金额为 431.62 亿港元，相当于恒指成交额的 12.43%，沽空力度处于短线平均水平。
腾讯控股、中芯国际、小米集团 -W 沽空金额位居前三，分别为 26.41 亿港元、25.8 亿港元、24.01 亿港元。
【海外 " 去杠杆 " 叙事强化 AI 主线遭遇资金砸盘】
行情层面，AI 主线的加速下跌明显拖累其他板块。
尤其是前期涨幅较大的 AI 硬件方向更是遭遇砸盘。建滔集团今日跌超 9%，建滔积层板跌逾 14%，齐创近 2 个月新低。
此外，今日韩国股市休市，但南方两倍做多海力士及南方两倍做多三星电子均再度杀跌 20% 左右，凸显资金面急于抛售的心态。
消息面上，继韩国监管部门出手整治此类芯片股杠杆 ETF 乱象后。摩根大通全球市场策略团队发布的最新报告中指出，美国 6 月启动的投资者去杠杆进程仍在持续，杠杆股票 ETF、期权市场和保证金账户三个领域均存在进一步去杠杆的空间，这将在未来数月内持续压制股市表现。
综合来看，港股连续反弹后多头动能减弱，技术面也面临上方抛压，叠加 AI 主线出现颓势，及海外市场空头情绪传导，行情再度反复。
【A 股重挫上证失守 3800 点 机构称港股短线赔率更高】
此外，今日 A 股继续重挫，也对港股形成负面影响。沪指失守 3800 点，科创 50 指数跌超 7%。沪深两市成交额 2.65 万亿，较上一个交易日放量 2514 亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超 5000 只个股下跌。
该机构认为，在国内资金高低切换背景下，港股估值相对部分 A 股更具吸引力，港股赔率相对较高。不过，反弹高度和持续性仍取决于美股为首公司的 AI 行情扩散节奏、财报季表现、经济数据等。
