文 | 数读社
5 月 14 日开始，Figure AI 开启了一场马拉松式的 " 枯燥 " 直播。
在镜头前，Figure 03 人形机器人 " 机械地 " 进行着分拣包裹的工作。零人工干预、完全自主、无监督、工厂式轮班。
截至目前，直播已经进行了 127 小时，分拣了近 16 万个包裹。直观将具身智能对物流产业的影响展现了出来。
但与此同时，外卖对京东现金流、利润的打击依然在延续。
新业务经营费用达到 122 亿，同比增长 389%。
由于费用开支较大，京东的利润受到了明显影响。在零售业务经营利润增长 16%，物流业务经营利润增长 6 倍的情况下，新业务亏损 103.5 亿，直接将整体利润拉低。经营利润率为 -164.9%，这是进军外卖业务以来的最差利润率表现。
这样的状况，更像是京东在硬着头皮做外卖业务，前期大规模投放到现在，京东并没有太大的意愿进一步做大份额。对外，京东关于外卖的口径已经开始重视盈利。其财报显示，京东外卖的单均损益持续改善，总投入规模环比进一步明显收窄。
在财报会议上，京东 CFO 单甦明确表示，外卖业务最终一定会实现盈利。
审视京东的外卖业务，进一步抢下份额需要更多投入，已经不符合京东的策略。慢下来，经营好现有的份额，是京东的思路。
七鲜小厨是京东外卖扩张的主要抓手，截至第一季度末，七鲜小厨已覆盖北京、上海、广州、深圳、天津等多个城市。围绕着七鲜小厨，京东对外的期待，很难说是能抢下多少规模，更多是协同效应。
也就是财报所说的，" 京东外卖持续释放与核心零售业务的协同效应，特别是用户增长、购频提升、跨品类购买等方面。"
做用户增长、复购率、带动即时零售，这是电商做外卖的主要价值所在。京东、淘宝皆是如此。
零售业务沉重的增速
电商业务已经处于缓慢增长阶段，这是整个电商产业不得不面临的问题，外卖究竟能为此带来多大的增益，至少目前京东阿里都没有体现出来。
外卖业务的协同效应，京东在财报沟通会上提到了几个方面。
首先是消费端，包括用户规模、购物频次、购物行为。一季度，京东 DAU 和季度购买用户数同比增长均超过 20%，年活用户规模历史新高。外卖业务带动了整体购物频次同比增长 37%。商超等日百品类以及京东秒送业务上，外卖用户的跨品类购买行为在加强。
其次是供给端，丰富了餐饮、商超、日百等多品类商品和商家的供给。
第三是履约协同，平台正在打通、测试外卖履约和物流的协同效应，提升京东即时配送的能力和效率。
然而，这三项仍然抵不过大环境给电商业务带来的冲击。在外卖业务进展一周年后，京东一季度零售业务 2686 亿，同比微增 1.8%。商品收入 2448 亿元，同比增长了 1%。主营业务中，3C 下滑了 8.4%，若不是日用百货商品收入增长，整体零售业务很可能会出现下滑。
