美国知名做空机构 Kerrisdale Capital 日前披露，他们已经对芯片制造商 Everspin Technologies 建立了空头头寸。
作为全球 MRAM（磁阻式随机存取存储器）龙头，Everspin Technologies 的股价年初迄今已经飙升逾 200%。
Kerrisdale Capital 于周二发布了一份关于 Everspin Technologies 的详尽做空报告，报告发布后，Everspin 股价当天应声下跌近 5%。
"MRAM 几乎算不上前沿技术，"Kerrisdale 在报告中直言，" 这项技术已商业化超过 20 年。" 该机构补充称，Everspin Technologies 的 MRAM 产品结构复杂，且规模化成本高昂。
这波推动闪迪等股票出现惊人三位数涨幅的存储热潮，已成为 AI 交易的新风口。这主要是因为，随着人工智能发展迈入新阶段，行业重心从模型训练转向推理催生了海量存储需求。
来自 Apewisdom 的数据显示，随着散户投资者纷纷涌入存储股，并急于通过像近日推出的 Roundhill Memory ETF（代码：DRAM）这样的工具来获取相关敞口，他们也热情地拥抱了 Everspin。
警示信号
Kerrisdale 认为，Everspin 2026 年的这波飙升恰恰是一个警示信号，提醒投资者应该保持谨慎，并对整个板块进行更仔细的甄别。
" 该股在短短几周内就暴涨了 300%，那些投机者似乎分不清 MRAM、DRAM，甚至道奇公羊（Dodge Ram）的区别，只要与‘存储和 AI ’稍微沾点边，他们就大举涌入，" 这家做空机构补充道。" 而现实是，Everspin 并非当前推动半导体热潮的超大规模 AI 基础设施建设的真正受益者。"
报告指出，Everspin 的主要市场根本不是 AI 基础设施建设者，而是更小众的赌场老虎机领域。
在 Kerrisdale 看来，这一切都表明 Everspin 已被卷入更广泛的市场狂热，近期交易行为 " 具备投机动能失控的所有典型特征 "。
