蓝鲸新闻 4 月 28 日讯，4 月 28 日，云南城投发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 17.54 亿元，同比减少 9.06%；归母净利润为 -2.85 亿元，同比减少 476.24%；扣非净利润为 -3.15 亿元，同比减少 73.38%。
营收与利润同步承压，反映主营业务增长动能减弱及盈利结构持续恶化。全年经营活动产生的现金流量净额为 7.77 亿元，由 2024 年的 -0.27 亿元转正，增幅达 2935.22%，主要系上年度集中支付土地增值税清算款导致基数异常偏低，本期经营性收支回归常态所致。
商业管理与物业服务收入主导格局进一步强化。商业管理业务收入 7.10 亿元，占总营收比重达 40.46%；物业服务收入 4.47 亿元，占比 25.49%；二者合计贡献 11.57 亿元，占总收入比例升至 65.95%，较上年继续提升。其他业务收入相应压缩，结构性集中趋势明显。区域分布上，江浙地区实现收入 6.44 亿元，占比 36.71%；成都地区收入 5.04 亿元，占比 28.73%；两地合计贡献超六成营收。云南与海南地区收入分别为 2.58 亿元、2.47 亿元，占比分别为 14.71% 和 14.02%，区域集中度持续抬升。西安地区收入仅 0.20 亿元，占比缩至 1.14%，重要性显著弱化。
业绩下滑集中释放于年末季度。2025 年第四季度单季营业收入为 4.19 亿元，归母净利润为 -2.50 亿元，扣非净利润为 -2.01 亿元，三项指标均呈现显著负向集中释放特征，单季亏损额占全年归母净利润绝对值的 87.72%。
扣非净利润亏损扩大至 -3.15 亿元，同比减少 73.38%，主因商业管理项目收入下降拖累整体毛利率同比下降 2.55 个百分点至 31.81%，叠加投资性房地产公允价值变动损失 6849.22 万元。销售费用为 1.62 亿元，同比下降 5.45%，财报明确归因为 " 主动对商场活动费用进行压降 "，但费用管控未能对冲收入端下滑与资产估值回落带来的综合影响。
现金流改善难掩短期偿债压力。尽管经营活动现金流量净额大幅转正，但资产负债结构风险凸显。截至 2025 年末，公司短期债务达 23.43 亿元，流动比率为 0.68，流动负债高于流动资产 14.70 亿元。尤为突出的是，对中国人寿的 19.60 亿元长期借款本金将于 2026 年 4 月 26 日到期，目前尚未就展期事项达成一致。审计机构据此认定公司持续经营能力存在重大不确定性。
分红与资本运作维持审慎基调。报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。鉴于截至 2025 年 12 月 31 日母公司未分配利润为负，存在未弥补亏损，公司决定 2025 年度不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。
