瑞财经 严明会 9 月 21 日，由 " 大疆教父 " 李泽湘孵化的本末科技（06731.HK）启动港股招股，预期 9 月 29 日在港交所主板挂牌。
若顺利上市，本末科技将成为继固高科技、希迪智驾、卧安机器人之后，李泽湘收获的第 4 个 IPO，所得款项净额约 9.825 亿港元。
公司拟全球发售 5000 万股 H 股，其中香港公开发售 250 万股（占 5%），国际发售 4750 万股（占 95%），发售价定为每股 21.60 港元，每手 100 股，入场费约 2181.78 港元，中信证券（香港）为独家保荐人。
本末科技报告期内尚未实现盈利。2023 年至 2025 年，公司亏损分别为 7559 万元、9374 万元和 8.81 亿元。经调整净亏损已从 2023 年的 6122 万元收窄至 2025 年的 4325 万元，2026 年上半年进一步收窄至 2750 万元。
据最新招股书，2026 年上半年，本末动力实现收入为 2 亿元，同比增长 39.74%；期间亏损为 3.91 亿元，而上年同期亏损为 3256.6 万元。
股权方面，IPO 前，公司股份由沃壤众合（由张笛控制）持有约 21.96%；沃壤众创（由其普通合伙人聚无限（张笛全资拥有的公司）控制）持有约 15.92%；及固源投资（由聚无限作为普通合伙人控制，且最终由张笛控制）持有约 3.42%。众创一号、众创二号及众创三号（均为沃壤众创的有限合伙人）各自的普通合伙人亦为聚无限。
因此，董事长兼首席执行官张笛有权在公司股东大会上行使总计约 41.30% 的表决权。
32 岁的张笛毕业于北理工，曾入选《福布斯中国 30 岁以下精英榜》。
自成立以来，本末动力完成多轮融资，最新估值约 31.85 亿元。早期种子轮由李泽湘实际控制的松山湖机器人研究院入局，完成技术孵化与资源导入，随后联想、松禾资本、君联资本等机构接连投资，商汤、地平线以及何小鹏也都在股东阵营中。
