受 AI 巨头呼吁放缓研发及美债破 5% 冲击，昨晚美股三大指数收跌，费城半导体指数重挫近 6%，AI 硬件股遭抛售。
他发布了一则措辞激烈的观点，痛斥 "AI 将接管世界、摧毁人类 " 是精心编造的 " 骗局 "，更直言不讳地批评行业领导者呼吁监管是 " 自取灭亡 "，甚至点名谷歌因美国许可困难而转投芬兰建厂的行为令他 " 并不满意 "。
无独有偶，前总统奥巴马也发表关于 AI 的最新观点：" 我们无法把 AI 塞回盒子里。"
他认为，与其让科技主宰我们的未来，我们必须主动引导它的构建和部署，而不是仅仅对后果作出反应。
两个总统，一前一后，观点对立，也投射出美国高层对于 AI 监管的分歧。
作为生意人总统，特朗普的言论很容易理解，他主张为 AI 产业 " 松绑 "，强调其作为 " 历史上最伟大的经济发展引擎 " 的地位，甚至将其规模比作超越石油和互联网的存在，在商业层面毋庸置疑。
所以，一方面，他反对 " 毁灭人类 " 的末日论调，试图稳定军心；另一方面，他对谷歌等企业的施压和对监管悖论的质疑，试图打消资本界和实业界对其政策变数的担忧。
而作为建制派出身的奥巴马，显然商业嗅觉要迟钝得多，或者说未必有商业嗅觉，政治正确的意识会更重一些。
孰对孰错，现在很难有定论，或者也不需要站队，两者根本就是互补。
回顾历史，每一次技术革命的爆发期都伴随着巨大的泡沫与剧烈的出清。互联网泡沫破裂前，也是充斥着 " 新经济 " 战胜 " 旧周期 " 的呐喊。
昨晚的崩盘，或许正是 AI 革命进入深水区的标志。
不过，AI 产业的价值已经释放，确定性、可持续性、增长空间都已经有共识，中间出现的风波，不会改变其发展的大方向，可能会伴随着一些剧烈波动，但好处是会让其发展更加健康。
回到资本市场，如果 AI 的前景无法证伪，那中间出现的波动，反而可能会提供出一些好的上车机会。
在昨天的文章中，我们也说过一个简单的观点，因为 AI 属于热门行业，所以估值很容易被炒到高位，如果没有一些利空消息，那想要估值跌出性价比，是很困难的事。
在过去几年，时不时会出现一些质疑声，导致 AI 公司股价下跌，估值回撤，但没过多久，估值便得到修复。
原因很简单，只要 AI 公司的财报亮眼，那估值修复就不是难事。
所以，与其被各种言论牵着走，不如始终锚定在 " 业绩 - 估值 " 的投资框架内。
就像这一次，其实不用管是 Anthropic，还是 OpenAI，又或者到底是特朗普还是奥巴马，最重要的问题，只有一个，那就是AI 产业会不会因为这些公司，这些人说的话，做的事，而停止发展？相关 AI 公司下一季度、下一年的业绩，会不会下降？
如果不是，那因为情绪掉下去的股价，就能重新上来。
