蓝鲸新闻 8 月 29 日讯，8 月 28 日，本钢板材 ( 000761.SZ ) 公布 2026 年中报，公司受制于钢铁行业需求偏弱及成本高企的双重挤压，报告期业绩延续亏损态势，但通过优化债务结构和强化现金流管理，经营性现金流显著改善；同时，68 亿元可转债到期兑付完成摘牌，资本结构发生重要变化。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 223.36 亿元，同比下降 9.56%；归母净利润 -19.08 亿元，亏损同比扩大 36.32%；扣非净利润 -19.27 亿元，亏损幅度同步加深。尽管利润端承压，公司经营活动产生的现金流量净额为 7.07 亿元，同比增长 90.13%，主要系购买支出付现减少所致。期末资产负债率升至 87.38%，短期借款大幅增加至 45.75 亿元，反映公司在转债兑付后面临一定的短期偿债压力。
从业务结构看，钢板产品仍是公司绝对核心，贡献营收 212.30 亿元，占比达 95.05%，但受钢材价格震荡下行影响，该板块营收同比下降 10.50%，毛利率为 -5.12%，主业盈利能力持续恶化。境内市场营收 185.00 亿元，境外市场营收 38.37 亿元，两地市场均呈现近 10% 的下滑。业绩亏损扩大的主要原因在于行业 " 板强长弱 " 格局下，虽然板材需求相对有韧性，但焦煤、焦炭等原料价格大幅攀升，导致全流程冶炼成本高企，钢价涨幅难以覆盖成本上涨，盈利空间被严重压缩。此外，财务费用同比增加 25.92% 至 2.62 亿元，进一步侵蚀了利润。值得注意的是，公司终止了原募投项目 " 高牌号高磁感无取向硅钢工程项目 "，将剩余募集资金永久补充流动资金，以应对资金链紧张局面。
展望后续，钢铁行业仍面临供给收缩与需求结构性分化的复杂环境，房地产市场磨底导致建筑用钢需求走弱，而新能源汽车、装备制造等高端板材需求虽具韧性，但行业竞争加剧及贸易壁垒增加使得出口承压。公司虽在绿色转型和智能制造方面取得进展，如自发电比例突破 80%，但高昂的负债率和持续的经营亏损仍是主要风险点。后续需重点关注原材料价格波动对毛利率的修复作用，以及公司在高负债背景下维持流动性安全的能力。
