8 月 20 日，A 股模拟芯片板块集体上攻。板块指数收涨 5.11%，思瑞浦大涨 15.55% 至 310.6 元，纳芯微涨 10.49%，敏芯股份涨超 10%，圣邦股份涨 9.83%，康希通信、南芯科技等同步走高。
（思瑞浦股价走势；格隆汇）
港股这边，纳芯微、圣邦股份 H 股分别上涨 5.22% 和 6.08%。就在前一交易日，板块刚经历一轮急跌，8 月 19 日模拟芯片板块指数跌 8.66%，思瑞浦、圣邦股份单日跌幅均超 8%。隔日强势反包，思瑞浦盘中一度触及 314.8 元阶段新高。
消息面的引爆点，是全球模拟芯片龙头 ADI 的一纸涨价函。
ADI 已向全球分销商及直客发出正式通知，自 9 月 13 日起实施年内第二轮全产品组合价格调整，这是继 2 月 1 日首轮调价后的又一次重大定价行动。
这条涨价时间线，从 2025 年就已铺开。
2025 年 8 月，德州仪器率先调价，覆盖工业控制、汽车电子领域，涨幅 10% 至 30%。
2026 年 2 月 1 日，ADI 首轮全系列调价落地，平均涨幅约 15%，近千款军用、航天及高可靠等级产品涨幅最高达 30%。
此后 ST、英飞凌、NXP 等海外厂商密集跟进，2026 年 1 至 7 月，全球已有 73 家厂商发布 87 条可核验的调价事件，涨价从存储扩散至晶圆代工、封测、功率器件与模拟芯片全链条。
与年初对冲通胀的被动调价不同，ADI 在客户函中明确将涨价收入与产能扩张绑定，调价所得全部再投资于内部晶圆厂与封测产线扩建，以缓解长达六个月的交期压力。
涨价背后是供需两端共振。供给端，台积电、三星持续缩减 8 英寸成熟制程产能，2026 年全球 8 英寸产能预计同比收缩 2.4%，利用率回升至近 90%，模拟芯片依赖的成熟工艺出现结构性短缺。需求端，AI 服务器、汽车电子、工业自动化带动电源管理与信号链产品订单激增，行业去库存完成后进入温和补库周期。ADI 2026 财年二季度营收 36.2 亿美元创历史新高，同比增长 37%，调整后毛利率 73%。
业绩披露为行情提供基本面支撑。
8 月 19 日晚，思瑞浦披露半年报，上半年营收 16.06 亿元，同比增长 69.19%，归母净利润 3.08 亿元，同比增长 368.52%，二季度营收与净利润均创历史新高，光模块、汽车市场贡献主要增量。圣邦股份预告上半年归母净利润 4.02 亿至 4.32 亿元，同比增长超 100%；纳芯微预告上半年扭亏为盈，二季度归母净利润 1.03 亿元。
机构对板块景气度的判断趋于一致。天风证券电子团队指出，模拟芯片涨价趋势已现，8 英寸产能收缩带来结构性短缺，AI 服务器带动需求量价齐升，国产替代进程加速。长江证券电子团队表示，模拟行业已处于上行期，二季度收入业绩兑现，预计景气持续周期较长，当前国产模拟公司 2027 年 PS 普遍处于 5 至 10 倍区间。
短期看，9 月 13 日调价落地执行与国产厂商跟涨幅度是下一阶段核心变量，涨价向业绩的传导节奏将在三季报中逐步验证。本轮行业价格上行由 8 英寸产能收缩、AI 需求扩张与成本刚性抬升三重力量共同推动，涨价周期的延续时长，取决于这三重条件何时松动。
