美股在通胀数据全线温和、科技板块强势反弹的共同驱动下延续涨势，对冲基金随之展开今年以来第二快速的集中买入行动。
8 月 17 日，据高盛 Prime Brokerage 最新发布的周度报告，上周对冲基金每个交易日均净买入美股，买入速度达到过去一年第二快水平（+2.1 个标准差），买盘以个股多头建仓为主，同时叠加宏观产品空头回补。
信息技术板块成为资金流入最大的单一板块，软件股空头回补尤为突出——这一板块此前曾是 2026 年上半年最大的做空标的。与此同时，ETF 空头已连续第六周净减少，显示市场整体做空意愿持续收缩。
此轮买入潮呈现明显的顺周期特征：11 个板块中有 8 个录得净买入，信息技术、通信服务、医疗保健、金融及必需消费品领涨，而房地产、能源和公用事业遭净卖出。上周美股在 CPI、PPI、零售销售及密歇根大学消费者信心等多项数据均表现温和的背景下持续走高，逼近历史高位。
高盛 Delta-One 交易台指出，本周市场进入 2026 年第二季度财报季收尾阶段，仅约 3% 的标普 500 成分股待披露业绩，主要集中于消费板块。7 月 FOMC 会议纪要及初步 PMI 数据将是主要催化剂，市场将从中寻找美联储政策路径的进一步线索。
软件股逼空引爆科技买盘，Workday 并购消息成导火索
信息技术板块是上周资金净流入规模最大的板块（+1.2 个标准差），买盘由多头建仓与空头回补共同驱动，两者比例约为 2 比 1。
半导体及半导体设备子板块同样录得显著净买入，以多头建仓为主，受益于闪迪投资者日释放的积极存储行业信号。高盛报告称，目前对冲基金对半导体板块的净配置比例为 10.4%，低于年内高点 14.1%，但较年初 6.8% 的水平已大幅抬升。通信设备子板块亦以多头建仓为主录得净买入。
个股多头主导，ETF 空头连续六周收缩
从资金结构来看，个股约占上周总净买入量的 70%（+2.1 个标准差），多头建仓与空头回补之比高达 7.6 比 1，显示资金以主动做多为主，而非单纯的空头被迫平仓。
美国上市 ETF 空头头寸上周再度下降 3%，月度累计降幅达 12%，连续第六周净减少，回补主要集中在小盘股 ETF、科技 ETF 及大盘股 ETF，部分被房地产、拉丁美洲及医疗保健 ETF 的新增空头所抵消。
杠杆数据方面，美国多空策略基金总杠杆率下降 0.7 个百分点至 203.5%，处于过去一年第 4 百分位；净杠杆率下降 2.3 个百分点至 51.3%，处于过去一年第 13 百分位。
基本面多空比率（市值口径）下降 2.2% 至 1.674，处于过去一年第 66 百分位。整体来看，杠杆水平仍处于相对低位，表明机构仓位并未过度拥挤。
房地产板块是本周表现最为突出的反向信号。在此前八周中有七周录得净买入之后，该板块本周转为净卖出规模最大的板块（-0.4 个标准差），空头卖出与多头买入之比为 1.3 比 1。
