花旗：维持 ASMPT 买入评级
花旗就 ASMPT ( 00522.HK ) 发布研报，将其 2026 年及 2027 年净利润预测分别上调 3% 及 30%，并将目标价由 180 港元上调至 250 港元。尽管股价在近期大涨 90% 后出现短期波动，但这并未改变 ASMPT 的结构性展望。维持 " 买入 " 评级。花旗认为，该公司在 SoIC 复合芯片、EMIB-T、新 HBM 客户、光子学 /CPO 及混合键合等领域均有多重机会浮现。
兴业证券：维持百胜中国买入评级 目标价 465 港元
兴业证券就百胜中国 ( 09987.HK ) 发布研报称，收购必胜客中国商标及知识产权将解除使用权经营风险并增厚未来利润。交易财务风险可控，股东回报政策保持丰厚连续，西式快餐赛道规模优势显著，长期具备稳健红利属性。
中金公司：下调恒隆地产目标价至 9.5 港元 维持跑赢行业评级
中金公司就恒隆地产 ( 00101.HK ) 发布研报称，内地购物中心经营持续改善，上海项目引入老铺黄金带动零售额双位数增长。尽管写字楼压力延续但跌幅收窄，当前股息收益率具吸引力，派息能力随经营改善而增强。
光大证券：首予康臣药业买入评级 目标价 17.73 港元
光大证券就康臣药业 ( 01681.HK ) 发布研报称，作为肾科中成药龙头，核心产品尿毒清颗粒集采后持续放量，渗透率提升空间广阔。妇儿及造影剂业务稳健增长，玉林制药经营拐点已现，具备高股息低估值修复弹性。
兴业证券：维持津上机床中国买入评级
兴业证券就津上机床中国 ( 01651.HK ) 发布研报称，切入 AI 光模块及液冷接头供应，高精度走心机优势显著，AIDC 成为核心增长驱动力。人形机器人核心零部件加工设备储备充足，静待规模化需求释放带动业绩进一步增长。
浦银国际：维持美团 -W 买入评级 上调目标价至 100 港元
浦银国际就美团 -W ( 03690.HK ) 发布研报称，自研万亿参数大模型发布且调用量跻身全球前列，AI 叙事有望推动估值修复。具身智能领域布局广泛进入收获期，外卖 UE 环比改善接近盈亏平衡，竞争放缓利好利润修复。
中金公司：维持太古地产买入评级 目标价 28.5 港元
中金公司就太古地产 ( 01972.HK ) 发布研报称，商业项目调改效果释放，内地商场零售额增长势能良好。住宅项目进入结算周期将贡献可观利润，充足现金流支持股息中单位数增长目标，当前股息收益率具备吸引力。
申万宏源：首予曦智科技 -P 买入评级
申万宏源就曦智科技 -P ( 01879.HK ) 发布研报称，作为国内唯一大规模商业化独立光互连供应商，卡位 AI 算力集群咽喉，解决 GPU 通信瓶颈。轻资产芯片设计模式稀缺性显著，客户粘性极强，正从试点走向规模化放量。
国元国际证券：维持新特能源买入评级 上调目标价至 6.38 港元
国元国际证券就新特能源 ( 01799.HK ) 发布研报称，H 股全流通落地预期将显著改善流动性并消除估值折价。多晶硅供给侧出清加速，头部低成本企业率先受益，行业价格中枢修复有望带动减亏幅度扩大及估值修复。
兴业证券：维持中国燃气买入评级
兴业证券就中国燃气 ( 00384.HK ) 发布研报称，销气业务经营稳健，毛差持续修复抵消气量微降影响。接驳下滑边际弱化，增值服务与综合能源业务有望贡献增长弹性，生物质签约供能量快速扩张提供新增长点。
