因何被罚？经查，玖瀛资产与腾创投资系同一实控人，存在两大核心问题，一是利用私募基金产品，向玖瀛资产及关联主体输送利益；二是在运营过程中报送虚假信息。这两项行为严重违反了私募基金法律法规，侵害了投资者的合法权益。
处罚力度史上最重，这是行业最直观的感受。罚单显示，这次处罚虽涉及两家私募，但其实均是同一实控人操作违规，因此私募和相关人员合计处罚近 6000 万元，超过前期优策案（3500 万元）、瑞丰达案（4100 万元），处罚力度再创 " 史上最重 "；同时，监管也对实际控制人同时采取 5 年证券市场禁入措施及 5 年证券市场禁止交易措施。
有观点认为，惩治效果提高，表明了证监会对私募基金严重违法违规行为 " 零容忍 " 的态度。
证监会表示，针对两家私募及个人，对于相关违法行为可能涉及的犯罪问题线索，证券监管部门将坚持应移尽移的工作原则，依法依规移送公安机关。
综合财联社观察，近年来，包括优策案、瑞丰达案等在内，都表明了私募领域不是监管盲区，触碰底线将遭到立体式打击。此次罚单落地，核心在于督促存续的私募机构引以为戒，自查自纠、抓紧整改通道化、违规代持等各类不规范行为，切实保护投资者合法权益。从当前监管导向来看，后续不排除会有更多处罚措施落地，其核心目的在于推动行业及生态的健康发展。
罚金近 6000 万元 + 禁入措施
记者梳理发现，从罚单内容来看，本次处置呈现出行政监管与自律管理协同发力的特征，涵盖经济处罚、市场禁入、行业出清及刑事衔接等多个维度。
经济处罚方面，深圳证监局对玖瀛资产、腾创投资两家机构合计罚没 5800 余万元，对 3 名关键责任人员罚款 100 余万元。机构与人员合计受罚金额接近 6000 万元。这一力度已经超过了前期优策案的 3500 万元和瑞丰达案的 4100 万元，处罚力度创下新高。
除经济处罚外，市场禁入处罚紧随其后。监管部门对玖瀛资产、腾创投资的实际控制人同时采取了 5 年证券市场禁入措施及 5 年证券市场禁止交易措施。实控人在未来 5 年内既无法担任上市公司或行业机构的高管，也无法作为投资者参与市场交易，惩治效果显著提高。
在自律管理层面，中基协也将按照既定程序，注销这两家私募机构的管理人登记，从资质上剥离其继续展业的可能。
不仅如此，针对违法行为中可能涉及的犯罪问题线索，证券监管部门明确了 " 应移尽移 " 的工作原则，将依法依规移送公安机关追究刑事责任。
释放四大信号，严厉打击私募违法违规
玖瀛资产与腾创投资案的查处，释放了哪些信号？目前来看，主要有四个。
首先，案件印证了监管部门严厉打击私募领域违法违规行为的决心。今年 6 月 3 日，国务院办公厅印发《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，明确要求严厉打击违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等行为。回顾优策案、瑞丰达案，以及
玖瀛资产、腾创投资及个人的快查快处，表明证监会正在明底线、立红线，坚决清除 " 害群之马 "，净化行业环境。
优策案方面，浙江优策投资管理有限公司在实控人黄巍主导下，长期挪用 9.55 亿元基金财产、向监管与投资者报送虚假产品信息，资金链断裂后还伪造材料试图转嫁责任，2025 年 12 月浙江证监局对该机构及 3 名责任人员合计罚款 3525 万元，对黄巍采取终身证券市场禁入措施，中基协同步撤销其私募基金管理人登记，涉嫌犯罪线索依法移送公安机关。
瑞丰达案方面，浙江瑞丰达资产管理有限公司实控人孙伟隐蔽控制 8 家关联私募机构，通过保本保收益承诺违规募资、挪用资金操纵新三板股价，并隐瞒关联关系规避监管，2026 年 1 月上海证监局对涉案机构及 5 名责任人员合计罚没超 4100 万元，对孙伟采取终身证券市场禁入措施，中基协同步注销 9 家涉事私募的管理人登记，涉嫌犯罪线索依法移送公安机关。
其次，处罚力度的常态化升级大幅提高了违法成本。近 6000 万元的罚没总额以及实控人 " 双 5 年 " 的禁入、禁止交易措施，打破了过去部分从业者对私募违规成本低的侥幸心理。惩治效果的提高，向市场确立了对严重违法违规行为 " 零容忍 " 的态度。
第三，多维度的立体式打击压缩了违规展业的灰色空间。本案中，行政上由证监会和深圳局作出行政处罚，自律上由中基协启动注销管理人登记，后续还有可能面临公安机关的刑事立案。行政、自律、刑事三方协同，明确传递出私募领域的强监管信号。
第四，严肃惩治是为了更好地推动行业整改与规范健康发展。在 2025 年，监管部门已累计开展宣传教育活动 1000 余次，组织 1.75 万家机构开展自查评估和问题整改。进入 2026 年，证监会多次表态，将继续深化宣传教育工作。
