美国股市正经历史无前例的资金涌入浪潮。
6 月 19 日，据报道，美银策略师援引 EPFR Global 数据显示，截至 6 月 17 日当周，流入美国股票基金的资金规模达到创纪录的 1192 亿美元，刷新历史峰值。按年化计算，2026 年美国股票基金有望全年吸引 7390 亿美元资金，同样将创下历史纪录。与此同时，科技股成为资金追捧的核心标的，单周流入规模达 192 亿美元，亦为历史最高。
推动这一资金潮的核心催化剂，是伊朗战争的结束以及超大规模云计算企业在人工智能基础设施上的巨额投入。纳斯达克 100 指数今年已累计上涨 24%，标普 500 指数年内涨幅达 9.6%，美国股市接连刷新历史高点。美银首席策略师 Michael Hartnett 团队指出，战争结束遏制了特朗普支持率的下滑势头，华尔街情绪整体乐观，美国家庭股票财富今年已增加 6 万亿美元。
然而，策略师们也发出警示：若共和党在 11 月失去参议院控制权，将触发 " 美元大跌、收益率下行、股市下挫 " 的连锁反应。" 如果特朗普支持率在 9 月前未能出现明显反弹，多头情绪将变得 ' 焦虑不安 '。"
资金创纪录涌入，大中小盘全面受益
本轮资金流入呈现出全面性特征，并非仅集中于大盘股。
据美银策略师披露，美国中盘股基金单周净流入达 199 亿美元，创历史纪录；美国小盘股基金单周净流入 123 亿美元，为历史第二高。这意味着投资者的风险偏好已从大盘蓝筹向更广泛的市场延伸，整个美国股市均受益于市场对美股近乎无止境的需求。
科技股是本轮行情中最受追捧的板块。单周 192 亿美元的科技股资金流入规模创下历史新高，反映出投资者对人工智能相关主题的持续押注。亚马逊、Meta Platforms 及谷歌母公司 Alphabet 等超大规模科技企业在 AI 基础设施上的大规模资本支出，成为支撑市场信心的重要基本面支柱。
创纪录的资金流入，与科技行业大规模股票发行形成同步共振。
SpaceX 于 6 月 14 日完成史上规模最大的首次公开募股，共发行 750 亿美元股票。与此同时，Anthropic 与 OpenAI 亦计划相继推进各自的 IPO。与此同时，Alphabet、Meta 和甲骨文正在出售数千亿美元规模的股票，以为其人工智能支出提供资金来源。
这一格局意味着，在需求端资金创纪录涌入的同时，供给端的股票发行规模同样史无前例。市场能否持续消化如此庞大的供给，将是检验本轮行情持续性的关键变量之一。
与美股的强劲吸金形成鲜明对比的是，其他主要市场正经历持续的资金外流。
据美国银行策略师指出，欧洲基金已连续 10 周录得资金净流出，这与伊朗战争爆发初期的资金流向形成重大逆转。
尽管市场情绪高涨，美银策略师仍对潜在的政治风险保持警惕。
Michael Hartnett 团队明确指出，若共和党在 11 月中期选举中失去参议院多数席位，将引发 " 美元大跌、收益率下行、股市下挫 " 的市场冲击。
此外，特朗普支持率的走势同样被视为重要的市场信号——策略师警告，若其支持率在 9 月前未能出现明显回升，市场多头情绪将趋于动摇。
