本文来源：时代财经 作者：李馨婷
科技赛道持续火热，山东果汁龙头也开始考虑跨界布局。
6 月 15 日晚，烟台北方安德利果汁股份有限公司（02218.HK，605198.SH，下称 " 安德利 "）发布公告称，拟以自有或自筹资金，收购宁波甬强科技有限公司（下称 " 甬强科技 "）的控制权。本次交易总对价初步预计为 6 亿至 8 亿元。
另据公告，截至 3 月 31 日，安德利账面货币资金及交易性金额资产余额为 7.17 亿元，本次交易资金拟通过自有、自筹等方式解决，短期内会对公司产生一定资金压力。目前，该交易处于前期尽职调查阶段。
由于交易双方主营业务差异较大，此次收购迅速引发市场关注。6 月 15 日晚，安德利收到了关于上述收购事项的监管工作函，涉及对象为上市公司、董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人。
资本市场反应颇为积极。6 月 16 日，安德利 A 股涨停，收报 78.41 元 / 股，公司股票已连续三个交易日内（6 月 12 日、6 月 15 日、6 月 16 日）日收盘价格涨幅偏离值累计达到 20%，三个交易日市值累计上涨超 60 亿元。
6 月 16 日晚，安德利发布股票交易异常波动公告称，截至公告披露日，除公司已披露事项外，公司及公司控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息；目前公司生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化，不存在影响股票交易价格异常波动的重大事项，不存在应披露而未披露的重大信息。
同时，安德利披露了其控股股东及实际控制人对股票交易异常波动问询函的回函。各相关方均表示，截至目前不存在涉及公司的应披露而未披露的重大信息，且在股票交易异常波动期间未买卖公司股票。
就收购事宜，6 月 16 日，时代财经向安德利发去采访函，截至发稿未获回复。
增长见顶，果汁龙头跨界硬科技
安德利是国内最早涉足浓缩果汁加工生产的企业之一，自 1996 年成立以来，先后在山东、陕西、山西的原料果主产区周边建有 10 个浓缩果汁加工基地，拥有 20 条果汁生产线。2003 年与 2020 年，安德利先后在港股与 A 股上市，是国内首家果汁饮料类 "A+H" 双上市企业。
甬强科技则成立于 2019 年，主营集成电路电子信息互连材料的研发、生产与销售，直接客户覆盖胜宏科技、深南电路等头部 PCB 厂商，终端客户则包括浪潮信息、中际旭创等 AI 算力与光模块企业。根据安德利的公告，2025 年、2026 年 1-3 月，甬强科技营业收入分别为 2.24 亿元与 4324.25 万元。
甬强科技的实际控制人为贺江奇与袁强，贺江奇曾任英特尔首席工程师，其与袁强均曾在华为北美研究所任职。
作为全球主要浓缩果汁加工企业之一，安德利产品销往美国、日本、欧洲、俄罗斯及南非等多个国家和地区。2025 年年报显示，浓缩苹果汁收入占安德利主营业务收入约 90%，近年来外销收入占比长期维持在 60% 至 70%。
但产品结构相对单一、且收入高度依赖海外市场，也使安德利的经营表现容易受到原料果价格、海运成本以及国际市场供需变化等因素影响，业绩波动较为明显。
2023 年，受前一年苹果减产影响，安德利浓缩果汁销售量下降，营业收入 8.76 亿元，同比下降 17.77%。同时，由于国际市场浓缩果汁供不应求，产品售价大幅上涨，加之海运费下降，公司毛利率由上一年的 20.00% 提升至 32.99%。
2024 年，随着浓缩果汁销量回升，安德利营业收入增长至 14.18 亿元，同比增长 61.85%。但受海运费上涨以及主要产品售价下降影响，公司毛利率回落至 24.79%；2025 年，在销量增长的持续拉动下，安德利营业收入 16.77 亿元，同比增长 18.28%。但由于销售成本上涨，公司的毛利率微降至 24.26%。
进入 2026 年后，业绩波动仍在延续。今年一季度，安德利营收 3.30 亿元，同比下降 23.25%；净利润 7270.95 万元，同比下降 15.52%。对于一季度业绩下滑情况，在近期举办的业绩说明会上，安德利回复投资者称，收入呈现季节性波动属于行业正常情况。
投基金、收股权，跨界科技尚存整合难题
随着近年来国内浓缩果汁行业持续出清，部分竞争对手陆续退出市场，目前安德利已与国投中鲁（600962.SH）并列成为国内浓缩果汁行业的 " 双龙头 "，占据着全国核心产能、重点客户及出口份额。2025 年，两家公司营收规模均处于 15 亿元至 20 亿元区间。
继续依靠浓缩果汁主业实现高速增长的空间已相对有限，寻找新的增长曲线成为安德利的重要课题。
安德利对于科技领域的关注早有迹象。今年 3 月 31 日，公司公告称，拟作为有限合伙人出资 5000 万元，认购四川鼎兴未来创业投资基金（有限合伙）约 16.67% 的基金份额。该基金主要聚焦电子信息领域投资，并强调 " 投早、投小、投硬科技 "。
从出资参与硬科技基金，到拟收购半导体材料企业控制权，安德利正在逐步加码科技领域布局。
不过，跨界并不意味着成功。安德利目前主营业务仍集中于浓缩果汁加工，与集成电路电子信息互连材料行业在技术、人才、客户及供应链体系等方面均存在明显差异。
即便最终完成对甬强科技的控制权收购，后续如何实现业务整合、管理协同以及战略融合，仍将成为摆在安德利面前的重要考验。
