新一轮局势冲突，机构议息预期出现分歧
已有机构讨论美联储存在加息可能。
渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰表示，中东冲突持续，导致通胀高企；与此同时，美国劳工数据好于预期。受这两方面因素影响，美联储的货币政策预期已从年初的降息，转变为目前预计在年底前加息一次。
王昕杰认为，当前美国处于 " 高景气 + 高通胀 " 格局。后续关注两大关键前瞻信号：一是中东冲突走向，可通过油价判断通胀预期能否逆转；二是经济景气度变化，可通过劳工数据观察经济是否延续温和下滑的趋势。
也有外资行认为美联储下半年将按兵不动。
星展银行（中国）有限公司高级投资策略师邓志坚表示，面对通胀升温与经济疲弱并存，但货币政策方案截然不同的局面，目前认为美联储今年下半年大概率维持利率不变。
在他看来，虽然美国就业数据受季节性和世界杯因素影响，短期内表现强劲，但持续性存疑。当前，美国十大领先指标已从 2022 年高位 120.2 跌至 97.4，跌幅达 19%，而标普 500 同期上涨 52%。
摩根大通资产管理公司首席全球策略师 David Kelly 预测，美联储将认为最新的通胀数据尚不足以引发担忧，决策者在下周的政策会议上除了维持利率不变外，不会采取任何其它行动。
地缘冲突扰动大宗商品，油价怎么走？
针对地缘冲突对大宗商品、油价的影响，外资银行判断整体区间接近，仅节奏判断存在差异。
王昕杰表示，未来，考虑到中东冲突的反复以及各国能源库存持续下滑，能源价格短期内可能仍将呈现震荡态势。即便冲突有所缓解，霍尔木兹海峡的能源基建仍需时间修复，短期内能源仍将供不应求，布伦特油价中枢预计短期内上移至每桶 90 美元左右。
邓志坚认为，长期看原油供求关系平衡，甚至风险过后出现供过于求的常态。油价短期若回落，主要靠风险结束和其他产油国增产，尤其是美国。油价继续飙升概率不高，布伦特原油年底预计维持在 80-90 美元 / 桶区间。
" 跟 3 月最大的变化肯定是美国的物价水平已经快速提升。3 月美国 2 月份 CPI 中的能源价格同比增长只有 0.2%，但是 5 月份能源价格同比增长 23.5%。" 他进一步指出，虽然原油价格在美国 CPI 中的直接权重不到 13%，但如果油价长期维持在 90 美元 / 桶甚至更高，其影响迟早会传导至其他商品和服务价格。
目前，递延影响已逐渐显现：美国有形商品物价同比从 2 月的 1.0% 微升至 5 月的 1.1%，服务业物价则从 2.9% 跳升至 3.4%。类似情况也发生在其他主要国家和地区。基于此，全球主要央行正在酝酿甚至已经开始加息。
他认为，对于受原油影响较大的化工、农业等大宗商品，随着其他产油国加大产能和出口，以及主要国家多元化采购原油副产品和提升国内原油副产品产能，大宗商品价格变动已逐步回归理性。
