来源：新浪港股
高盛发布研报称，给予药明合联（02268）" 买入 " 评级，目标价 97.9 港元，对应预测未来 12 个月市盈率约 35 倍。该行指出，药明合联在手积压订单动能强劲，商业化能见度改善，继续看好其未来多年增长前景，商业化催化剂亦日益清晰，工艺验证（PPQ）项目已达 21 个，预期新药上市申请（BLA）提交数量将上升。
高盛指出，药明合联的无锡生产设施或会于明年第一季度迎来首次 FDA 检查，此前部分客户的 BLA 预料于 2026 年底前提交，将成为其全球商业化生产能力的重要验证里程碑。
该行引述公司管理层表示，AI 药物发现（AIDD）可为上游靶点识别及分子生成提供重要助力，但现阶段 AI 对 CDMO 订单转化的直接影响仍有限，关键瓶颈依然是湿实验的执行。管理层预计，整合 CDO/CDMO 的能力对创新转化为商业机会至关重要。
