截至 2026 年 9 月 14 日 13:45，A 股三大指数全线调整，上证指数跌 0.17%，深证成指跌 0.81%，创业板指跌 1.16%。中证细分有色金属产业主题指数下跌 0.76%，成分股方面涨跌互现，云南锗业领涨 1.97%，山金国际上涨 1.14%，章源钨业上涨 1.09%，中矿资源上涨 1.00%，厦门钨业上涨 0.96%；海亮股份领跌 4.53%，白银有色下跌 3.11%，盛屯矿业下跌 2.92%，北方铜业下跌 2.78%，江西铜业下跌 2.66%。 从估值层面来看，中证细分有色金属产业主题指数最新市盈率（PE-TTM）为 16.38 倍。
近期，全球陷入 " 抢钨大战 "。自从上月美国特朗普政府对钨废料及电池碎料的出口禁令正式生效以来，在过去几周更多国家对这一关键矿产的投资和贸易保护推向了新高度。英国国家财富基金已于 8 月下旬宣布，将投资最高 7100 万英镑予矿业公司 Tungsten West。津巴布韦目前则暂停了锑和钨所有形式的出口。此外，越南近期也提议，钨应从当前时期允许出口的矿产清单中剔除。需求端，钨广泛应用于军工、半导体、AI 数据中心、电网和高端制造，战略属性持续提升。在 " 供应收紧 + 新增产能释放慢 " 的背景下，全球可交付钨趋紧，目前，鹿特丹市场上作为钨产业链核心中间产品的仲钨酸铵 ( APT ) 价格，已在短短 18 个月内翻了九倍，钨价具较强支撑。
国金证券指出，美废钨出口禁令再强化战略备库逻辑，格局重构利好国产钨材。美国钨资源战略储备与供应链保障力度进一步升级，钨的战略属性持续强化，有望支撑钨价中枢上移；与此同时，日本钨原料供应紧张局面或进一步加剧，日本财务省数据，2026 年 1～7 月日本钨材进口 137.8 吨，同比 -41.1%；日本钨酸盐进口 708.1 吨，同比 -15%。高端钨棒、六氟化钨等半导体关键钨材料的产能释放可能持续受限。海外供应约束为国内厂商加快产品验证、客户导入和产能扩张创造重要窗口，高端钨材国产化进程有望提速。
按申万一级行业分类，中证细分有色金属产业主题指数权重集中于有色金属（97.44%）、国防军工（0.99%）、基础化工（0.96%）、钢铁（0.62%）等板块。按申万二级行业分类，中证细分有色金属产业主题指数权重集中于工业金属（53.94%）、小金属（20.13%）、贵金属（14.19%）、能源金属（8.62%）、航空装备Ⅱ（0.99%）等板块。 资金流入方面，截至 2026 年 9 月 11 日，有色金属 ETF 华夏最新资金净流入 0.43 亿元。
有色金属 ETF 华夏（516650.SH）：紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，指数聚焦黄金及铜铝等工业金属、稀土与钨钼等小金属，以及锂钴等能源金属，铜铝含量 49.6%，算力金属含量 61.39%，助力投资人一键布局有色金属赛道！
数据来源：Wind，截至 2026 年 9 月 14 日。中证细分有色金属产业主题指数表现：指数近 5 年（2021 年～2025 年）完整年度涨跌幅为：32.23%、-19.34%、-10%、4.49%、95.5%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF 为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。
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