私募排排网最新统计显示，截至 2026 年 8 月末，在该平台拥有至少 3 只产品有近 1 年业绩展示的 79 家百亿私募中，8 月平均收益为 7.59%，其中 73 家取得正收益，占比超过九成。分策略来看，8 月百亿量化私募平均收益达 10.04%，而同期百亿主观私募平均收益 0.65%，两者相差 9.39 个百分点。
这一组数据与 7 月形成鲜明对照。私募排排网此前数据显示，7 月百亿私募平均收益为 -11.71%，各规模梯队全线告负。从深度回撤到普遍正收益，中间只隔了一个月，量化策略是本轮修复的主要推手之一。
头部量化领衔修复，年内收益全部转正
从管理人维度来看，头部量化私募是本轮回血的主力。
据私募排排网统计，在 8 月站内热度位列前 20 的私募公司中，前 8 家均为百亿量化私募，且排序较 7 月变化不大。这 8 家百亿量化私募 8 月以来收益均获得明显修复，年内收益已全部恢复正收益。在其余榜单机构中，规模在 50 亿元以上的有 10 家，其中量化私募 7 家、主观私募 2 家、混合型 1 家。
指数增强（下称 " 指增 "）产品的修复同样显著。拉长时间来看，今年以来有业绩展示的指增产品共有 676 只，平均超额、平均收益分别为 5%、8.03%，年内正超额和正收益产品占比分别为 73.93%、86.24%。其中，正超额占比较 7 月底上升约 14 个百分点，正收益占比更是大幅提升约 47 个百分点。
分规模来看，在所有规模梯队中，百亿私募是年内唯一正超额占比超 80%、正收益占比超 90% 的规模组，两项占比相对 7 月底分别提升约 16 个和 64 个百分点。
落到机构层面，各家头部量化在策略侧重与产品布局上各有看点。衍复投资在 8 月底路演中表示，中证 1000 指增产品的超额韧性与获利能力突出，年度、月度超额胜率较高，周度或存在一定磨损；小市值指增超额 7 月抗跌属性凸显，若下半年能承受贝塔波动，可借下跌时的预期差布局，用小市值超额来平滑指数波动。
龙旗科技在 7 月底路演时曾称，红利指数近十年走势与沪深 300、中证 500 等宽基指数显著分化，展现出较好的抗风险能力与低波动特征。在当前风格切换明显的市场环境下，可关注红利指增策略。旗下 " 龙旗红利指增 1 号 "" 龙旗冬藏红利指增 " 净值均于 8 月创下新高。
创立于 2023 年、以中低频量化见长的华年私募，截至 8 月 10 日管理规模已接近 95 亿元，旗下指增产品 8 月以来及今年以来的超额表现均较为亮眼；管理规模约 150 亿元的半鞅私募则采用端到端深度学习量价模型，旗下指增产品 8 月以来超额收益同样实现明显反弹。
市场微观结构改善，风格再平衡驱动修复
对于本轮修复的原因，业内人士普遍将其归因于市场微观结构的改善。8 月的市场环境，几乎是为量化策略修复量身定制的。
从指数表现来看，权益市场呈现显著的 " 小盘强、大盘弱 " 格局：截至 8 月末，上证指数上涨 4.02%，报 3986.3 点；沪深 300 仅上涨 0.80%，中证 500、中证 1000 分别上涨 6.11%、9.82%，中证 2000 大涨 13.20%，万得微盘股指数当月上涨 16.36%，大小盘涨幅落差超过 15 个百分点。
" 量化多头策略的业绩修复，与市场微观结构的改善有关。" 蒙玺投资相关人士分析称，7 月市场调整后，前期极致的风格和拥挤度得到一定程度的释放；8 月市场反弹，中小市值股票活跃度有所恢复，量化多头策略实现了贝塔和阿尔法收益的同步修复。
融智投资 FOF 基金经理李春瑜也表示，8 月以来市场风格从高度集中回归均衡状态，成交量从集中于少数个股转向全市场扩散，量化策略分散选股的优势得以显现。
千衍基金 8 月月报亦显示，当月约 76% 的个股上涨，个股中位数涨幅达 6.8%。其月报指出，8 月小盘、成长、分析师、价量等因子均有不错表现，估值、盈利等因子表现较差，" 市场宽度的显著改善，使得分散化的组合对绩效形成明显正贡献 "。
多位业内人士认为，随着市场成交回暖、交易扩散至更多个股，多因子选股环境回归常态，量化的超额能力随之修复。相比之下，传统股票多头表现平淡，更多受到选股风格分化、板块轮动加快的拖累。
不过，也有业内人士提醒，单月业绩的说服力有限。8 月的修复很大程度上建立在风格再平衡与因子均值回归之上，若 9 月市场风格再度切换、成交继续缩量，量化超额收益的连续性仍待检验。
