证券之星消息，2026 年 9 月 9 日星环科技（688031）发布公告称公司于 2026 年 9 月 7 日接受机构调研，太平洋养老、国投瑞银基金、华商基金、华泰资产、银河基金、兴业基金、华宝兴业基金、融通基金、华安基金 、南京柏泓私募基金、海富通、中信资管、友邦、鹏华基金、汇丰晋信、摩根、嘉实基金、衍航投资、英大保险、富国基金、博时基金、宏利基金、上海睿亿投资发展中心 ( 有限合伙 ) 、上银基金、首创证券、华泰柏瑞参与。
具体内容如下：
问：公司如何看待自身的目标市场规模？
答：Databricks、Snowflake 较早在海外开展云服务。随着 I 加速部署，对数据基础设施的需求正在放大，主要来自两个方面
第一，产生数据的主体变成了 gent。用户不断让 gent 执行任务，尤其是 OpenI 发布新模型后，I 进入完全循环推理模式，任务执行中间产生的数据量非常大，因此数据库需求将进一步放大—— Databricks 海外营收增长非常快，正是 I 带动的，这是第一个市场空间。
第二，I 办公与 I 数据分析。去年年底以来，I 编程的投资报率（ROI）已被论证为正，需求迅速爆发，远好于此前的聊天机器人，是真正有价值的应用；第二步就是 I 办公与 I 数据分析，其与 I 编程一脉相承——都是用 I 编程调用工具、完成数据分析——将成为第二个很快被论证 ROI 为正的领域，迅速带动 I 与数据库的部署。Snowflake 营收增长也很快，海外一大驱动力正是用户以 I 进行数据分析，带动了数据库需求及 token 消耗。因此，整体市场空间较大。
公司在国际市场的竞争优势体现在两个方面一是产品体验与 Databricks 接近、性能快数十倍公司海外云服务的使用方式与 Databricks 比较接近，采用 Serverless 方案，用户无需关心底层硬件与资源，几秒钟到一分钟之内即可启动一个 GPU 数据库、快速导入数据进行分析，大部分查询在一秒以内、几百毫秒即可完成，批处理也显著提速；同等处理任务下性能快几十倍，可极大加速客户的 gent 与 I 负载。二是总成本更低、使用门槛更低以 I 进行数据分析将极大降低用户使用门槛，东南亚、中东缺乏数据科学家与数据工程师，程序员较少、以业务人员为主，过去需要聘请数据科学家，现在可直接以 I 完成数据分析、数据库操作乃至数据库运维优化，相当于节省约 30 名数据科学家的工资成本。公司国际市场主要聚焦东南亚、中东，目标是先获取该市场约 10% 的客户份额。
问：产品落地节奏如何？
答：目前已有交通行业、零售行业及生物制药公司的部分客户正在测试使用；同时，公司与 WS、英伟达等合作伙伴联合推广，今年以树立标杆客户为核心目标，明年将进入规模化放量阶段。
问：Loop Transformer 等新架构对公司产品的影响？
答：这类模型的特点主要有两方面一是将模型的思考过程隐藏到模型内部；二是将计算机的使用——包括编程及大量日常办公工作流——全部自动化，并可以执行长时间运行的任务。过去只能让 I 完成一份研究报告、一组 PPT，现在它能够完成更复杂的任务。
更复杂的任务意味着 I 需要调用更多工具、产生更多数据，中间结果都需要存储；而企业的大量应用与工作流都是围绕数据构建、离不开数据的。因此，未来 I 使用数据库的频度将迅速提升，产生的数据量也将大幅增长。同时，I 产生和使用的数据类型与过去由人产生的大不相同、更加多样短期的 KV 缓存，中期单个任务内的对话历史与中间结果（数据量很大），跨任务的历史，以及长期记忆——即把所需处理的知识经大模型整理后放入知识库构建的长期记忆——这些都将构成 gent 的基础设施与刚需。
随着 gent 完成越来越多、越来越复杂的任务，其对数据库的需求将大幅提升，对数据库能力的要求也随之提高既要支持多种类型数据的处理，性能也要匹配 GPU 的速度——因为数据库调用次数可能高达数百万次，如果分析 100GB 数据仍需数分钟，数百万次调用的耗时将无法忍受。因此，Loop Transformer 的普及对公司是明确利好；若其成为主流架构，公司产品可以提供清晰的加速能力。
星环科技（688031）主营业务：公司是一家企业级大数据基础软件开发商 , 围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服务 , 已形成大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具的软件产品矩阵 , 支撑客户及合作伙伴开发数据应用系统和业务应用系统 , 助力客户实现数字化转型。
星环科技 2026 年中报显示，上半年度公司主营收入 1.74 亿元，同比上升 13.83%；归母净利润 -1.13 亿元，同比上升 21.06%；扣非净利润 -1.43 亿元，同比上升 8.23%；其中 2026 年第二季度，公司单季度主营收入 9235.16 万元，同比上升 4.77%；单季度归母净利润 -5683.87 万元，同比上升 4.26%；单季度扣非净利润 -8214.34 万元，同比下降 20.09%；负债率 27.75%，投资收益 198.25 万元，财务费用 102.85 万元，毛利率 47.11%。
该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 128.2。
以下是详细的盈利预测信息：
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