一、基础市场
（一）宏观经济
根据国家统计局发布的最新数据显示，8 月份，制造业采购经理指数（PMI）为 49.8%，比上月上升 0.6 个百分点；非制造业商务活动指数为 49.0%，与上月持平；综合 PMI 产出指数为 49.5%，比上月上升 0.2 个百分点。具体来看，制造业生产指数和新订单指数分别为 50.4% 和 50.6%，比上月上升 0.5 个和 2.1 个百分点，制造业企业生产和市场需求均较上月扩张，产需两端同步扩张。后续政府应紧扣经济边际向好态势，从扩内需、强产业、稳市场主体、补齐非制造业短板、稳定市场预期多维度协同发力，巩固回升基础，推动经济运行持续回升向好。
货币政策方面，8 月，资金面整体平稳，DR007 在 1.4% 附近运行，央行以 MLF 缩量续作加逆回购组合精细化调控、并启动隔夜逆回购呵护跨月。
（二）权益市场
（三）债券市场
8 月，债市高位震荡、长端调整大于短端，收益率曲线趋于陡峭化，10 年期国债收益率在 1.70% 关口附近博弈，月末报约 1.69%-1.70%；央行打出 MLF 缩量续作、隔夜逆回购加码与 7 天逆回购放量组合拳精细化调控，8 月 25 日 1 年期 MLF 缩量 1000 亿元续作，27 日至 9 月 1 日开展每日不超 6000 亿元隔夜逆回购呵护跨月，DR007 在 1.4% 附近平稳，8 月 LPR 维持不变（1 年期 3.00%、5 年期以上 3.50%）。
1. 证券资产
8 月，海外市场围绕美联储政策重定价剧烈波动。美联储当月无议息会议（下次 9 月 15-16 日），7 月会议维持利率 3.50%-3.75% 但现 9-3 鹰派分歧；美国 7 月非农意外减少 2.3 万、失业率 4.1%，通胀黏性犹存（7 月 CPI 年增约 3.4%、核心 PCE 约 3.3%），沃什主席杰克逊霍尔年会鹰派讲话推升 9 月加息概率至约 50%，美元指数及 10 年期美债收益率走高（美债约 4.7%），美股科技股承压、纳指下挫，港股震荡调整、恒指月跌约 1.4% 但南向资金逆势流入。
8 月，全球大宗商品高位剧烈震荡、地缘驱动特征突出。中东局势与霍尔木兹海峡风险溢价主导原油，布伦特在 88-93 美元、WTI 在 83-85 美元区间宽幅波动，月末因波斯湾出口恢复及伊朗 - 阿曼临时航运走廊框架降温至布油约 90、WTI 约 84 美元；有色金属等周期资源受风险偏好回暖与估值修复逻辑领涨 A 股。
二、基金市场
（一）市场概况
根据证券投资基金业协会数据，截至 2026 年 7 月底，我国境内共有公募基金管理机构 165 家，旗下在管的正常存续的公募基金产品数量共 14468 只，资产规模合计 39.11 万亿元。
（二）业绩表现
1. 权益类基金
上月，A 股全线修复、结构分化，沪指月涨超 4% 收复 3986 点，中证 2000 涨超 13%，通信电子机械及券商有色轮动。各类权益类基金整体表现较好，月收益多数呈现上涨态势。
申万一级行业近一月涨幅前 5 位及跌幅前 5 位如下表所示。
上月，债市高位震荡、长端调整大于短端，10 年期国债收益率在 1.70% 关口博弈，LPR 不变、央行组合拳呵护跨月。这类基金整体表现稳健，多数产品实现了正收益，展现出较强的抗风险能力，仅少数涉及权益资产的固收产品出现收益波动，整体业绩表现值得肯定。
3.QDII 基金
上月，美联储无议息会议但政策重定价剧烈，7 月非农意外负增、沃什鹰派讲话推升 9 月加息概率至约 50%，美元美债走高、美股科技承压、港股调整。从整体收益情况来看，这类基金七成产品月均收益呈正增长，能够充分的捕捉海外市场的局部机会。
注：基金收益统计剔除 ETF 联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。对于统计当日未公布最新净值的基金，取最近一期净值数据进行计算。
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