文 | 巨潮 WAVE，作者｜老鱼儿，编辑｜杨旭然
在中国，可能没有任何一个行业能像家电一样，拥有如此漫长且扎实的出海履历。
从 20 世纪 80 年代末 90 年代初的 OEM 代工时代开始，中国家电企业就已经在为全球消费者做嫁衣。珠三角和长三角的生产线上，一箱箱贴着外国品牌的冰箱、彩电、洗衣机被运往世界各地，" 中国制造 " 的名号就是从那时起慢慢打出来的。
此后三十多年，中国家电企业靠着海外建厂、跨国并购、本土化运营等努力，一点点在全球市场扎下根来。
如今从整体规模看，中国家电品牌已稳坐全球头把交椅，中国家电的龙头企业完全可以底气十足地自称是 " 国际化大企业 "。
但一个已经明显的趋势，也正变得越来越清晰：中国家电巨头们的海外市场持续火热，国内市场却已经开始变得比差还要更差。
中国家电行业进入一个有些吊诡的历史时期——艰难的国内市场，正在不断虹吸国际市场发展的成果。
底盘迁移
中国家电企业在国内、国际强弱易形的趋势非常明显。尤其是 2025 年，多家头部企业的海外收入占比迎来了历史性跨越。
海尔智家年报显示，全年海外收入达到 1545.45 亿元，同比增长 8.15%，占总营收的比例达到 51.12%。这是海尔海外业务首次在营收规模上超过国内业务。
同样在 2025 年实现反超的，还有海信视像。中国境外收入达 292.3 亿元，占总营收的 50.68%，首次实现对国内业务的超越。
海信家电、美的集团等大家电企业虽然国内基本盘依然庞大，但全年海外营收占总营收的比例也都超过 40%，距离半壁江山只有一步之遥。
小家电企业们也纷纷瞄准了出海的契机，不断提升自己的国际业务占比。
进入 2026 年上半年，底盘迁移的速度还在继续加快。
海信家电境外营业收入达到 213.83 亿元，营收占比进一步提升至 45.72%。分区域看，欧洲市场白电收入同比增长 20%，其中洗衣机品类更是大涨 39%；东盟区域冰箱收入同比增长 50%，印度区空调收入更是暴增 90%。
全球 "7+1" 区域中心的生态布局，正在让海信家电的海外业务多点开花。
TCL 智家的海外化程度甚至更为极致。上半年公司海外收入 84.07 亿元，同比增长 16.01%，占总营收的比重飙升至 84.63% 的历史新高。也就是说，这家总部位于广东的家电企业，每赚 10 块钱里有超过 8 块半来自国境线之外。
其中，其海外自有品牌业务收入同比暴涨 77.07%，欧洲、北美等核心区域收入增速均超过 100%，说明 TCL 智家正在从 ODM 代工向自主品牌升级，出海质量也在提升。
美的集团虽然尚未披露上半年精确的海外收入占比，但从 2025 年末的 42.74% 算起，随着 2026 年以来全球化战略持续推进，叠加欧洲热浪带动空调出口爆发式增长，行业普遍预计其海外收入占比已提升至 45% 左右。
其管理层已经定下目标，到 2028 年海外收入占比要突破 50%。
越来越多的中国家电企业，业绩底盘正在从中国国土向全球版图迁移。
这本该是一件值得高兴的事：中国制造业终于从全球价值链的低端爬了上来，开始真正参与全球品牌竞争。但现实的另一面是，国际化的提速并没有帮助企业把整体盘子做大，因为国内市场的持续萎缩，让整体业绩蒙上了一层阴影。
海外的增长有多亮眼，国内的下滑就有多刺眼。
此消彼长
国际业务高歌猛进的背面，是国内市场的持续收缩。
奥维云网推总数据显示，2026 年上半年国内家电全渠道零售额为 4250 亿元，同比下降 9.9%。分季度看，一季度同比下滑 6.0%，二季度降幅扩大至 12.4%，下滑势头还在加速。而在此之前的 2025 年，国内家电零售市场规模已经降至 8931 亿元，同比下滑 4.3%。
也就是说，从 2025 年下半年开始，国内家电市场已经进入了负增长通道，到 2026 年上半年跌幅进一步扩大，几乎全品类的量额齐跌。
2026 年 1-6 月空调、厨卫大电（烟灶消洗嵌集热净）、制冷、彩电、洗护、厨小电、清洁电器零售规模分别为 1221 亿元、696 亿元、689 亿元、515 亿元、510 亿元、303 亿元、227 亿元，零售额同比分别为 -15.9%、-10.7%、
-5.8%、-8.2%、-7.6%、-4.8%、-0.7%。
海信家电的情况稍好，但境内收入也同比下滑了 1.47%，在整体营收中的占比持续降低。即便是国内基本盘最稳固的美的集团，国内业务增速也已明显放缓，难以再像过去那样撑起整体增长。
更令许多企业倍感压力的是，海外市场的增长已经开始无法覆盖国内市场的下滑。
根据已公布的上半年财报，海信家电海外收入同比增长 4.56%，但整体营收同比下降 5.22%；小熊电器海外也取得了正增长，但整体营收下滑超过 7%；TCL 智家海外收入增长超过 16%，但整体营收仅微增 4.83%。
第一座山是人口红利的消失。家电作为耐用消费品，需求与家庭数量和人口结构高度相关。中国总人口已进入负增长通道，新房结婚对数持续下降，新增家庭数量锐减，直接导致新增家电需求萎缩。
第二座山是房地产市场的深度调整。家电是典型的地产后周期行业，新房交付量直接决定了配套家电的新增需求。
行业里流传着一句话：2024 年国补是催化剂，2025 年是依赖症，到了 2026 年，市场已经 " 免疫 " 了。2026 年上半年的大幅下滑，很大程度上就是在为前两年的政策红利 " 还债 "。
政策补贴总有尽头，消费者的换新需求也不是无限的。
红红火火的国际化背后，掩饰不住整个行业的增长焦虑。未来的增长之路究竟在何方，没有人能轻易给出答案。
内忧外患
面对未来的发展困境，家电企业把希望寄托在两条路上：扩张和升级。
扩张指的是国际化要继续加码。国内市场的持续萎缩，让出海早已不是 " 可选项 "，而是 " 必选项 "。
深化海外布局，确实是抵御国内寒冬最直接的解药。中国家电在海外的开拓，也逐渐进入了深水区，遇到的问题一点不比国内少。
最突出的问题是 " 大而不强 "：份额不断扩大，但盈利情况并不理想。
2025 年财报数据显示，主要家电企业的海外业务毛利率普遍低于国内。比如，海信家电境内毛利率 29.85%，境外只有 12.59%，差幅高达 17.26 个百分点；海信视像、苏泊尔的境内外毛利率差也都在 11 个百分点以上。
海外生意做得越大，整体毛利率反而被拉得越低，这成了很多企业绕不开的悖论。
Omdia 数据显示，在全球 1000 美元以上的高端电视市场，三星长期占据头把交椅，索尼、LG 也依旧掌握着品牌主导地位。中国品牌虽然在中低端市场攻城略地，但在消费者心中，" 高端 " 两个字和中国家电还没有强绑定。
地缘政治和汇率风险也是悬在头顶的达摩克利斯之剑。TCL 智家上半年净利润下滑近 20%，很大程度上就是受到汇率波动的影响，剔除汇兑因素后，归母净利润实际同比增长 6.24%。人民币单边升值、海外市场通胀、贸易政策变化，任何一个变量都可能让几个点的利润瞬间蒸发。
对于海外收入占比超过八成的企业，汇率管理能力几乎和产品竞争力同等重要。
海外是增量，但国内基本盘也不能丢。在存量竞争的背景下，家电企业普遍把 AI 升级换代视为撬动国内市场的关键变量。
2026 年的 AWE 展上，" 全场都在讲 AI" 成了最直观的感受。冰箱能识别食材、推荐菜谱，洗衣机会根据衣物质地自动匹配洗涤模式，空调可以感知人体位置自动调节风向，AI 似乎正在让家电变得越来越 " 聪明 "。
包括到了 8 月份的中国机器人大会上，也有各类厨房机器人、人工智能炒菜设备亮相，整个行业的升级预期确实已经出现了。
但冷静下来看，目前的 AI 家电大多还停留在功能叠加的阶段，更多是在原有产品基础上增加语音控制、场景联动等能力，并没有从根本上改变家电的使用体验和价值定位。
行业都在等一个 "iPhone 时刻 "，期待某一款革命性的 AI 家电产品出现，像当年智能手机颠覆功能机那样，彻底激活消费者的换新欲望。至少到目前为止，这个时刻还没有到来。
显然，消费者不会因为冰箱能识别食材就换掉家里还能用的旧冰箱，也不会因为空调能语音控制就重新装修。。
在换机周期被不断拉长的今天，仅靠功能层面的 AI 升级，还不足以撬动大规模的存量更新，这个所有企业期待的存量更新的真正到来，仍需要等待。
