本文来源：时代财经 作者：吴嘉敏 黎倩
8 月 18 日晚间，安踏体育控股的亚玛芬体育（NYSE：AS.N）发布截至 2026 年 6 月 30 日中期业绩报告。2026 年上半年，公司营收 35.78 亿美元（折合人民币 240.82 亿元），同比增长 32%；归母净利润 2.72 亿美元（折合人民币 18.31 亿元），同比增长 78%。
第二季度，公司营收 16.33 亿美元（折合人民币 109.91 亿元），同比增长 32%，增速较第一季度的 42% 有所放缓；归母净利润 1.07 亿美元（折合人民币 7.20 亿元），同比增长 489%。
基于此，亚玛芬体育将 2026 全年收入指引由此前的 20%-22% 上调至 24%，调整后营业利润率由 13.4%-13.7% 提升至 14.2%-14.5%。
需注意的是，公司业绩利润高增长，除了营收规模扩张带动毛利增长，还得益于关税返还。第二季度，亚玛芬体育获得一笔 6430 万美元的关税退款。
美东时间 8 月 18 日收盘，亚玛芬体育报 33.62 美元 / 股，日涨 3.22%。
萨洛蒙增速领跑，大中华区营收超美洲
上半年，亚玛芬集团盈利双位数增长主要由三大品牌共同驱动。
其中，高端户外攀岩起家的始祖鸟将品类延伸至女装；萨洛蒙以运动时尚和性能定位切入年轻泛户外圈层；威尔胜则通过发力网球、高尔夫等小球细分领域，以及赞助运动员参与法网、温网等顶级赛事巩固地位。
财报显示，2026 年上半年，始祖鸟所在的户外功能性服饰部门营收 15.59 亿美元，同比增长 33%；萨洛蒙所在的山地户外服饰及装备部门营收 12.82 亿美元，同比增长 40%，增速继续领跑集团；威尔胜网球所在的球类及球拍装备部门营收 7.37 亿美元，同比增长 19%。三者收入占总营收比例分别为 43.58%、35.83%、20.59%。
按地区看，大中华区与美洲是集团营收的核心区域，同比增速均超 30%，两者合计贡献集团上半年总营收的 71.7%。其中，大中华区上半年营收 12.01 亿美元（折合人民币 80.83 亿元），超越美洲成为集团第一大市场。美洲作为第二大市场，营收 10.46 亿美元。
从品类来看，女装与鞋类成为新爆发点。在业绩会上，始祖鸟女装品类被郑捷点名为增速最快的细分赛道，其在中国市场同店增长 17%。亚玛芬集团 CFO Andrew Page 在业绩会上披露，截至第二季度末，大中华区拥有约 140 家始祖鸟门店（含加盟），长期目标 200 家，其中计划 2026 全年在大中华区净新增 10 至 12 家。
此外，路跑鞋成亚玛芬集团新增量品类，鞋类也被管理层视为始祖鸟未来几年的关键增量。始祖鸟 Norvan LD 4 超长距离越野跑鞋成为季度销量最大的单品，该款包括有零售定价 2000 元的普通款与零售定价 2400 元的 GORE-TEX 防水款两个版本。
8 月 19 日，时代财经从始祖鸟小程序商城看到，多款该系列越野跑鞋正打折促销，优惠力度在 400 元至 800 元不等。一款零售定价 2400 元的 "Norvan LD 4 GTX" 女子惠斯勒蓝越野跑正以折后价 1680 元出售。
同样瞄准路跑的萨洛蒙则把 " 山地越野鞋 " 延伸至通勤鞋，主推 GRVL 砾石跑系列（定价约 1298 – 1698 元）与 第二代 Genesis 高性能越野跑鞋（约 1899 – 2298 元），前者瞄准城市周边碎石步道与通勤混搭，后者承接硬核越野玩家。
接盘兰蔻，萨洛蒙开双层大店
业绩一路上扬的萨洛蒙，门店也越开越大。
近日，北京兰蔻王府井 APM 门店位于 L1 层 L33-135 号的商铺租约已到期，萨洛蒙将接盘开店。8 月 19 日，时代财经从王府井门店现场了解到，目前萨洛蒙已设置装修围挡，围挡上标注 " 即将开业敬请期待 B1 层门店正常运营 " 字样。目前，萨洛蒙已在该商场 B1 层开设门店。据悉，L1 层围挡装修结束后将扩充为面积约 900 平方米的双层大店。
在此之前，萨洛蒙已经在北京国贸商场开出了一家大店。这家旗舰店于 8 月 10 日开业，共有三层，总面积超过 728 平方米。时代财经从亚玛芬集团方面获悉，这是品牌全球 " 核心城市 / 核心商圈 " 战略的标杆门店。
聚焦核心城市设门店正是萨洛蒙快速扩张的核心战略。截至二季度末，萨洛蒙在大中华区净新增 13 家门店，总数达 315 家，管理层预计长期潜力为 400 至 500 家。 Andrew Page 则表示，公司计划 2026 年全年在大中华区净新增 45 家门店，重点升级标杆门店的运营效率。他还透露，近期中国表现最好的萨洛蒙门店——沈阳万象城店通过改造升级后，首月表现大超预期。
郑捷在业绩会上指出，萨洛蒙大中华区第二季度的双位数增长与运动时尚、性能和服装全线走强有关。
据时代财经梳理，目前萨洛蒙主要产品线根据使用场景划分，涵盖越野跑、徒步登山、户外休闲潮流、路跑等系列。整体价格带集中在 1000 元至 2298 元的中高端区间，直逼 On 昂跑、HOKA、lululemon，远高于耐克、阿迪达斯。
可以说，萨洛蒙的爆发离不开其运动潮流的标签。据时代财经观察，其产品色彩由标志性灰白黑向粉、蓝等潮流色延展，客群也由早期的 " 直男 " 拓展至一二线城市的年轻女性群体。在营销上，其通过明星代言强化时尚属性。今年 5 月，萨洛蒙微信公众号官宣 BLACKPINK 成员金智秀成为首位全球代言人；此外，金智秀亦是美国运动休闲品牌 Alo 的全球品牌代言人。
线下门店选址上，萨洛蒙由过往的传统商圈转向上海新天地、上海安福路、北京国贸等顶流核心商圈，叠加产品推出潮流线、限量发售与线上抽签等，都指向其区别于始祖鸟的运动奢侈定位，而是全力布局运动潮流赛道。
萨洛蒙虽被寄予厚望，但鞋履品类竞争激烈，Hoka、On 昂跑等品牌同样在拼命追赶，其能否真正成为 " 第二增长曲线 " 仍需验证。
