来源：新浪基金
今日（8 月 11 日）A 股盘整，全市场个股跌多涨少，超 65 亿主力资金逆市净流入电子板块，板块吸金额高居 31 个申万一级行业第二位，荟聚电子板块核心龙头的电子 ETF 华宝（515260）随市震荡，场内价格早盘最高上探 1.13%，后跟随市场回调，最终收跌 1.36%。
值得关注的是，昨天是电子 ETF 华宝（515260）日线 4 连阳后的首度回调，资金逢跌布局，数据显示，该 ETF 昨天单日吸金 2988 万元，反映资金看好电子板块后市表现，积极进场埋伏！
成份股方面，EDA 概念股华大九天领涨超 5%，PCB 龙头东山精密涨逾 4%，MLCC 概念股三环集团涨超 2%，存储芯片龙头江波龙涨逾 1%，涨幅居前。另一方面，半导体设备龙头中微公司跌超 6%，拓荆科技、盛美上海跌逾 3%，AI 服务器龙头工业富联跌超 4%，跌幅居前，拖累指数表现。
1、MLCC 涨价。AI 需求强劲带旺被动元件市况，MLCC 掀起追价抢料潮。业界传出，有客户为求取得足够料源，不惜加价二、三倍向国巨、村田制作所等被动元件大厂要货，形成价高者得的抢料氛围，凸显 MLCC 供需吃紧程度持续升高。国巨坦言，MLCC 需求确实非常强劲，从产能利用率、客户新专案到长约需求，都看到市场热度持续升温。
2、存储芯片涨价。江波龙披露 2026 年半年报，上半年实现归母净利润 105.77 亿元，同比暴增 71528.66%。仅半年时间，江波龙的净利润已超 2025 年全年的近八倍。国金证券预计，存储上行周期有望延续至 2027 年，核心在于供给紧缺持续——大模型训练、推理催生海量存储需求，而晶圆厂受建设与设备采购制约，新产能释放约需两年周期，原厂扩产节奏难以匹配需求爆发，供需缺口将支撑存储价格与规模再上新台阶。
3、PCB 涨价。印制电路板行业迎来 " 爆单 "，高端产品供不应求，部分头部厂商订单已排至 2027 年，上游供货商已发出 PCB 涨价函，高速 PCB 涨价幅度已超过四倍。中信建投指出，受益于 AI 推动，全球 PCB 行业正迎来新一轮上行周期。随着正交背板需求增加、CoWoS 工艺升级，PCB 将更加类似于半导体，价值量稳步提升。亚马逊、Meta、谷歌等云厂商自研芯片设计能力弱于英伟达，对 PCB 等材料要求更高，价值量更具弹性。*
中金公司指出，AI 硬件需求增长依然强劲。硬件成本端，存储通胀难抵 GPU 技术迭代增效，单 token（词元）成本继续快速下降。模型端来看，闭源模型靠溢价、开源模型凭降本，各厂商盈利底座稳固，上游算力硬件需求持续被拉动。随着推理应用从传统 Chat-only 向 Agent 等转换，AI 硬件或通过定制化架构，系统互连优化加速单 token（词元）降本、或突破延迟与吞吐瓶颈，为实时交互和 Agent 场景提供性能溢价。硬件降本多元化之路开启后，有望刺激更多需求。*
展望后市，华泰证券认为，随着需求持续释放，AI 硬件产业链核心驱动力，将从 " 涨价行情 " 迈向 " 扩产周期 "，未来竞争核心将从 " 谁拥有资源 " 转向 " 谁具备更高效率、更先进工艺和更强供应链能力 "*。从存储、PCB 到上游材料和设备，产业链价值正在重新分配，高端化和产能扩张成为下一阶段核心方向。*
【涨价 +AI+ 自主可控，或贯穿电子板块全年】
荟聚电子板块核心龙头的电子 ETF 华宝（515260）及其联接基金（A 类：012550、C 类：012551）被动跟踪电子 50 指数，重点布局半导体、元件、消费电子行业，囊括 PCB（如东山精密）、存储芯片（如江波龙）、半导体设备（如盛美上海）、先进封装（如长电科技）、玻璃基板（如京东方 A）、半导体硅片（如沪硅产业）、MLCC（如三环集团）等热门概念，深度绑定全球科技龙头，成份股跻身苹果、英伟达、谷歌产业链。
* 机构观点参考资料来源：国金证券 6 月 14 日发布的《电子行业研究：AI 需求强劲，存储涨价趋势有望持续》；中信建投 7 月 7 日发布的《PCB 行业：AIPCB 需求放量、高阶升级趋势明确，打开设备耗材新空间》；中金公司 8 月 11 日发布的《无惧存储通胀，下游盈利健康，多元降本重构 AI 硬件投资叙事》；华泰证券 7 月 22 日发布的《AI 硬件：从涨价到扩产的周期拐点》。
ETF 费用相关说明：ETF 不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。
风险提示：电子 ETF 华宝被动跟踪中证电子 50 指数，该指数基日为 2008.12.31，发布于 2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子 ETF 华宝的风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
