SpaceX 股票于 6 月 12 日以 135 美元的价格上市，股价一度飙升至 225 美元，市值触及 3 万亿美元，超过亚马逊和微软。然而，该股股价目前跌至近 112 美元，较峰值下跌约一半。因此，信心不足的投资者将十分关注首份财报透露出的信息。
值得注意的是，8 月 6 日，约 9.115 亿股 SpaceX 股票将解除禁售期条件流入市场，相当于 1000 亿美元的股份解锁。因此 SpaceX 仍面临巨大的抛压，这也可能导致该股波动性在财报发布前后被放大。
摩根士丹利指出，SpaceX 的财报最关键的不是财务数据，而在于管理层的评论，但预计 SpaceX 的财报电话会议的风格将与特斯拉类似，即提供有限的量化指引，主要侧重于对星舰项目时间表、计算部署速度以及 Grok 和 Cursor 模型的总体方向性评论。
抛压强大
摩根士丹利预期，SpaceX 第二季度的营收为 67.5 亿美元，调整后每股收益为 -0.35 美元。其星链消费者数量将达到 1200 万，每用户每月平均收入为 65.5 美元。
大摩指出，投资者应该关注任何有关星链企业级交易的具体信息、到 2027 年计算能力超过 2 吉瓦的横向扩展路线图，以及 SpaceX-AI 和 Cursor 的联合模型开发项目。由于对 Cursor 的收购将在本季度晚些时候完成，因此该笔交易不太可能在 Q2 财报中披露具体业绩。
摩根士丹利将 SpaceX 的股价目标定为 300 美元，解释称太空业务价值 8 美元，互联业务为 128 美元，X 和 Grok 业务为 12 美元，以及企业人工智能业务价值 152 美元。目前的股价严重低估了 SpaceX 的人工智能业务。
而近期利好该股的因素并非财报，而是计划于 8 月下旬或 9 月初进行的星舰 14 号飞行任务。如果此次能成功回收星舰的上级舱，这将展现星舰在实现完全可重复使用方面取得的显著进展。
不过，在此之前，空头力量显然更强。摩根士丹利称，在最近的投资者会议上，超过三分之二的投资者看空 SpaceX 股价在今年年底前的走势。且即将解禁入市的早期投资者也不会介意以当前价格出售 SpaceX 股票，因为这于他们而言已经是几十倍的回报。
