睿思网讯：7 月 23 日，四川蜀道高速公路集团有限公司在集采平台发布高速公路权益并表型类 REITs 项目信托服务机构选聘公开招标公告，拟打包宜泸高速、南大梁高速两条路产，依托资产支持票据信托模式在银行间市场推进融资，总发行规模上限 150 亿元，项目中介选聘版图再补齐关键一环。
公告显示，项目分为两个底层资产包：宜泸高速对应的权益并表型类 REITs 规模不超过 50 亿元，南大梁高速对应规模不超过 100 亿元，产品计划在中国银行间市场交易商协会推进申报。本次公开招标选聘信托服务机构，负责搭建特定目的信托载体，参与交易结构设计、配合各方尽职调查、协助申报文件制作、发行落地及产品存续周期信托管理工作，服务周期持续至对应资产支持票据全部兑付结清。
招标文件设置多项投标资质门槛，投标人须为境内独立法人，持有监管核发的特定目的信托受托机构相关资质，并满足同类资产证券化项目业绩要求；企业、实际控制人及高管不存在重大失信、违法处罚记录，本次招标不接受联合体投标，评标采用综合评分法遴选机构。投标文件上传截止时间为 8 月 13 日上午 9:30。
底层资产方面，宜泸高速、南大梁高速由蜀道高速集团全资持有。宜泸高速全长 77.982 公里，2013 年建成通车；南大梁高速全长 142.101 公里，2017 年全线通车，两条高速具备长期稳定通行费现金流，是四川交通基础设施存量盘活核心标的。
梳理项目推进节奏，蜀道高速集团自今年 5 月起分步启动两路产中介选聘：5 月发布宜泸高速中介招标，6 月挂牌南大梁高速承销等中介选聘公告，7 月初南大梁高速中介候选人完成公示。值得注意的是，前述招标标的为承销联合体，与本次信托服务机构分属不同中介角色；随着信托机构招募启动，两大高速类 REITs 项目完整中介团队筹备持续推进。
业内分析指出，权益并表型类 REITs 是银行间市场特色私募资产证券化工具。通过交易结构安排，底层高速资产可保留在原始权益人合并报表范围，企业在回笼大额资金的同时维持路产运营控制权，同步优化资产负债率，适配交通重资产国企运营诉求。当前蜀道集团同步布局交易所公募高速 REIT、银行间并表型类 REITs 两条路径，探索多层次路产存量盘活渠道。
