外资最新调仓动向曝光！
北向资金二季度净买入 A 股 2086 亿元，创陆股通开通以来新高。
截至 2026 年二季度末，北向资金共持有 3958 只 A 股个股，持仓总规模历史首次突破 3 万亿元，达 3.13 万亿元，较一季度末的 2.58 万亿元大幅上升。
从行业看，二季度北向资金对电子行业持股市值大增 4053 亿元，环比增加 107%，远超其他行业，同期行业指数涨幅超 90%。
通信、电力设备、机械设备行业获北向资金青睐，持股市值分别增长 735 亿元、690 亿元、469 亿元；建筑材料、国防军工、基础化工等板块的持股市值也有明显增长。
二季度北向资金对食品饮料、银行、有色金属 3 个行业的持股市值则减少超 180 亿元。
瑞银认为，中国互联网头部平台出现 AI 变现加速的明确迹象，而且随着新一代 AI 代理推出，云服务营收有望改善，目前 MSCI 中国指数的远期市盈率仅为 10.8 倍，低估了中国数字经济对 AI 的迅速采用。
基于此，瑞银看好 AI 变现潜力强、云服务领先且核心业务稳健的大型互联网及平台公司，以及受益于国产替代和 AI 资本支出的部分半导体和 AI 基础设施企业。
高盛重磅发声：做多中国 AI 价值链。
高盛分析师在题为《投资策略：做多中国 AI 价值链》的报告中称：" 中国 AI 行业已正式进入我们的视野之中。" 其原因在于 " 大规模国家支持、激增的全球需求以及结构性资本轮动的空前结合，使得中国 AI 成为当今科技领域最引人注目的增长故事之一。"
高盛提出了三个关键点来佐证其投资论点：
1. 中国 AI 公司市值与市场空间严重错配，估值上行空间充足。自 2022 年底以来，全球人工智能相关上市公司总市值累计新增了 34 万亿美元，但中国股票的贡献占比偏低。当前中国 AI 板块总市值仅约 4 万亿美元，对比其自身产业优势而言，这一数字过低。
2. 中国 AI 产业链具备被市场低估的独特竞争优势。中国致力实现科技自主可控。高盛指出，中国在全球 AI 供应链中拥有独特的竞争优势和比较优势，特别是尚未获得股市充分估值的基础设施、电力和半导体领域。
高盛认为，中国 AI 并非泡沫：高盛全球投资研究部估计，中国 AI 通过提高效率和创造新利润带来的潜在经济效益，可能比当前 AI 股票价格中所反映的预期高出 50% 至 100%。
3. 中国 AI 板块表现相对其他中国资产更强，资金正结构性增配。高盛指出，近来中国 AI 板块表现相对其他中国资产更强，资金正在结构性增配，尽管目前仍大幅跑输美国 AI 板块。
高盛观察到，中国硬件行业国内格局正发生结构性转变，并认为当前的上涨趋势具有结构性而非暂时性的特征。
华尔街著名研究机构量子策略 ( Quantum Strategy ) 在给客户的最新报告中，扔下重磅观点。
量子策略明确指出，在对 AI 行业进行全新研究后，决定调整资产配置——将资金撤出美国科技龙头，并转而强烈看好与 AI 应用相关的中国股票。
量子策略表示，公司正变得更加看好中国股票，尤其是人工智能领域；目前，其正在将资金调出美国科技龙头企业，同时对与 AI 应用相关的中国股票变得更加积极；在其最新的投资组合建议中，量子策略表示，其当前策略为 " 撤出 AI ( 中国除外 ) 和美股科技七巨头 "，同时建议投资者做多受益于 AI 部署的行业，并 " 尤其关注中国 "。
