# 美国非农数据大幅低于市场预期
6 月新增非农仅 5.7 万人（预期 11.3 万），且 4 月、5 月合计下修 7.4 万人，春季就业市场的强劲势头在修正后大打折扣。此前连续超预期的态势被打破，就业增速回归温和区间。
美国非农数据从火爆回到温和，主因前期由世界杯赛事和夏季出游带动的休闲酒店业等季节性招聘消退，且去年政府停摆造成的人员缺口逐步补齐。
# 失业率降低主因供给减少
失业率降至 4.2%，主因劳动参与率降至 61.5%，对应 72 万人口退出劳动力市场。
# 薪资增速温和
平均时薪同比 3.5%，环比 0.3%，符合预期，薪资增速的温和表现缓解了市场对工资—物价螺旋上升的担忧。
# 加息紧迫性大幅削弱
低于预期的就业数据叠加近期油价回落，显著缓解了市场的加息担忧。美联储年内或许不加息也不降息。
# 黄金等受流动性紧缩预期压制的资产反弹
数据公布后，短端长端美债利率齐降，美元跌破 101，金银双双跳升。
# 关注黄金 ETF（518800）、黄金股 ETF（517400）、矿业 ETF（561330）
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