截至发稿，昭衍新药 ( 06127.HK ) 涨 8.77%，凯莱英 ( 02621.HK ) 涨 7.46%，药明生物 ( 02269.HK ) 涨 7.14%。
值得注意的是，本轮谈判同步引入了预申报机制及 8 年价格保护期等创新安排。前者有助于企业提前规划产品定价策略与上市节奏，后者则为创新药提供了更为稳定的收益预期，有助于激励企业持续投入研发。
与此同时，商务部、国家发展改革委、财政部近日联合印发政策文件，明确提出抓紧研究出台药品分段生产实施细则，便利境外药品上市许可持有人开展生物制品、化学药品跨境分段生产。
该政策旨在进一步扩大生物技术领域对外开放，降低外资企业药品进入国内市场的制度性门槛，为生物制品行业带来实质性的制度红利。随着跨境分段生产的便利化推进，CXO 企业有望承接更多海外药企的国内生产订单，业务空间进一步拓宽。
海外并购提振市场信心
6 月 25 日，德国默克集团与美国 Bio-Techne 公司宣布达成最终收购协议。根据协议，默克将以每股 73 美元的现金价格收购 Bio-Techne，总企业价值约 113 亿美元 ( 约合 99 亿欧元 ) 。该收购价格较 Bio-Techne 过去一个月的成交量加权平均交易价格溢价 36%。此前，艾伯维已宣布以约 109 亿美元全现金收购免疫领域生物科技公司 Apogee Therapeutics。
据行业媒体 STAT 统计，2026 年上半年，全球生物医药领域 10 亿美元以上的收购交易至少已有 34 起，总金额突破 1300 亿美元，已超过 2025 年全年的水平。并购市场的空前活跃，一方面反映了大型药企对创新管线的强劲需求，另一方面也意味着行业整合正在加速，具备技术壁垒和全球化服务能力的 CXO 企业将从中持续受益。
除了海外市场之外，国内创新药融资高速增长。根据医药魔方数据，2026 年第一季度，国内创新药一级市场融资总金额为 25.9 亿美元，同比上涨 128.6%。与此同时，中国相关交易的金额涨势迅猛，2026 年第一季度交易总金额达 614 亿美元，大幅领先国外交易总金额。
