周四，华尔街各大投行开始与潜在投资者会面，推介埃隆 · 马斯克旗下这家集火箭、卫星和人工智能业务于一身的公司的股票。此前一天，该公司在更新的招股书中敲定了每股 135 美元的发行价，拟通过出售约 5.556 亿股筹集 750 亿美元，估值有望达 1.77 万亿美元。
尽管华尔街对这宗史上最大 IPO 抱有极高的热情，但其天价估值也引发了一些分析师的担忧和警告，散户对在该股上市首日入场持谨慎态度。他们担心的理由包括，SpaceX 在 AI 领域的竞争中正处于劣势，以及该公司 " 科幻小说般 " 的太空野心实现难度极大，该公司未来可能会长期陷入烧钱模式。
参与 SpaceX 承销工作的华尔街投行们正向潜在投资者大力宣传该公司未来的 AI 潜力与赚钱能力，试图证明其高估值的合理性。
AI 收入有望激增百倍
华尔街分析师告诉有意参与 SpaceX 新股申购的投资者，按照其测算模型，到本十年末（也就是 2030 年），该公司的人工智能（AI）业务有望实现 100 倍的营收增长，从而能够支撑其 1.8 万亿美元的目标估值。
高盛研究团队对于 SpaceX 人工智能部门的表现同样极度乐观。据知情人士透露，该行分析师预计，到 2030 年 SpaceX 总收入将达 4740 亿美元，AI 收入届时将飙升约 100 倍，达到近 3220 亿美元。
据知情人士透露，Evercore ISI 的研究分析师预计，SpaceX 的 AI 部门到 2031 年将创造 7550 亿美元的营收，而去年该部门的营收仅为 32 亿美元。该行研究团队认为，到 2031 年，SpaceX 的总营收将突破 1 万亿美元大关，而 2025 年营收仅为 187 亿美元。
知情人士还表示，Evercore 预测，SpaceX 2030 年的总收入将达到 4860 亿美元，其中 AI 收入为 3310 亿美元。
现金流有望 2031 年转正
知情人士还透露，高盛团队预计，SpaceX 的自由现金流将在熬过 2029 年的谷底（那时为负 1050 亿美元）后，于 2031 年实现转正，届时自由现金流将达 720 亿美元。
Evercore ISI 研究团队还预测，到 2031 年，SpaceX AI 业务营收占总营收的比例将从目前的不足两成攀升至 74%；而其太空业务营收占比将从去年的逾 20% 降至 1%。
两家公司均预计，SpaceX 的通信业务（目前的核心业务，星链）营收将从去年的约 114 亿美元增长至 2030 年的逾 1400 亿美元。而火箭部门预计到 2030 年将实现约 80 亿美元的营收，较去年 41 亿美元的营收翻倍。
根据招股书，SpaceX 业务划分为火箭（航天业务）、星链 Starlink（通信业务）、人工智能（AI）三大板块。
知情人士还表示，上述分析师团队预计，SpaceX 的资本支出将在 2030 年飙升至 3600 亿美元以上，远高于去年的逾 200 亿美元。Evercore 预测 SpaceX 的支出在 2031 年将几乎（较 2030 年）翻倍，达到 7320 亿美元，其中约 6660 亿美元将与人工智能相关，是去年相关支出的 50 多倍。
路演盛况空前 华尔街投行火力全开
眼下，华尔街正 " 火力全开 "，以前所未有的热情为 SpaceX IPO 造势，路演盛况空前。
本周四，美国银行、摩根大通和摩根士丹利相继举办盛大客户路演活动，为 SpaceX 吸引投资者。SpaceX 的两位高管——总裁 Gwynne Shotwell 和首席财务官 Bret Johnsen 穿梭于各大投行之间，亲自向富裕投资者推介这笔交易。
甚至马斯克本人也以线上方式出席了一场重要活动。
周四，马斯克通过视频连线在摩根大通首席执行官杰米 · 戴蒙主持的一场活动上与摩根大通客户进行了交流。据悉，这是临时增加的环节。
当戴蒙问及是什么促使他现在将 SpaceX 上市时，马斯克回答称：" 我们正在进入一个巨大的新增长阶段，我们需要资金来实现这一目标。" 马斯克还表示，他对公司的营收预测感到 " 相当满意 "，并且现在收入比以前 " 更容易预测 "。
Gwynne Shotwell 和 Bret Johnsen 则亲自现身摩根大通新近落成的总部。就连马斯克的母亲梅耶也来到了现场。
这是摩根大通首次举办如此大规模的此类活动，约有 3500 名客户参与。戴蒙表示，摩根大通希望 " 以对待机构投资者的方式对待个人投资者 "。
摩根大通周四还在其总部的大屏幕上反复播放 SpaceX 火箭发射的视频，同时在大堂内投射出 " 准备发射 "（"Go for Launch"）的醒目字样。
据报道，美国银行率先于周四在其曼哈顿中城总部大堂布置了 SpaceX 火箭及相关图像，为财富管理客户举办专场活动。
该行联席总裁 Jim DeMare 将亲自主持，对话 Shotwell 和 Johnsen。美国银行还计划当晚将大楼顶部的尖塔点亮，模拟火箭升空的视觉效果。该行旗下私人银行和美林证券共邀请了逾 5000 名客户参与 " 发射派对 "，并向全美各地办公室进行直播。
摩根士丹利则计划于下周一举办财富管理客户专场，届时 SpaceX 高管将与 IPO 主承销银行家 Kate Claassen 及财富管理负责人 Jed Finn 共同出席。
目前尚不清楚高盛是否会像其实力雄厚的竞争对手那样，为其财富管理客户举办类似的活动。不过，但据报道已在其曼哈顿下城总部的两处大堂陈列 SpaceX 火箭模型，以示对此次 IPO 的支持。
各大投行未来几天将会都会举办更多活动。据报道，参与此次 IPO 销售工作的共有 23 家银行和经纪商，仅承销费用一项预计就将超过 5 亿美元。
