中信建投维持小马智行（PONY.O）买入评级，目标价 17.36 美元 /ADS：
公司 2026Q1 营收同比大增 145%，Robotaxi 收入激增 395.4%，商业化加速验证。车队规模超 1700 辆，全年指引上调，成本优化路径清晰。Non-GAAP 亏损收窄，经营杠杆显现。全球化布局推进，海外多地落地运营。预计 2026-2027 年营收分别达 1.51 亿、2.87 亿美元，维持买入评级。
国泰海通维持英伟达（NVDA.O）增持评级，目标价 297 美元：
上调 FY2027E-FY2029E 盈利预测，基于 32x FY2027 Forward PE 给予目标价 297 美元。数据中心收入高增、推理份额扩张、Vera CPU 开辟新 TAM，叠加强劲股东回报，支撑估值溢价。
中信证券维持亚玛芬体育（AS.N）买入评级：
26Q1 收入 / 经调整净利润同比 +32%/+47%，超预期，各业务及地区增长强劲，Salomon 利润率显著改善。公司上调全年收入指引至 +20%~22%，EPS 指引升至 1.18-1.23 美元，受益于始祖鸟高增、Salomon 与 Wilson 鞋服提速及费用优化，盈利有望持续超预期。
中信证券维持 Everpure Inc-A（P.N）买入评级，目标价 103 美元：
FY27Q1 营收超预期但毛利率承压，主因与客户共担存储成本。Hyperscale 业务放量及 Evergreen 订阅服务（成本分摊多年、增速超整体）将驱动盈利修复。依托 DirectFlash 技术，受益全闪存渗透率提升与 AI 存储需求，上调目标价至 103 美元。
华创证券维持迈威尔科技（MRVL.O）买入评级：
FY27Q1 营收 24.18 亿美元，超预期，数据中心业务创历史新高。公司上调 FY27 收入至 115 亿美元（+40% YoY），FY28 展望达 165 亿美元（+45% YoY），互联与定制芯片驱动高增长，毛利率表现稳健，彰显 AI 基础设施核心受益地位。
中信证券维持赛富时（CRM.N）买入评级，目标价 267 美元：
FY2027Q1 收入 111.3 亿美元（+13% YoY）、Non-GAAP 净利润 33.8 亿美元（+22% YoY），均超预期。数据云与 AI 产品高速增长，Agentforce ARR 达 12 亿美元（+205% YoY）。平台协同效应显著，AI 时代数据与生态价值凸显，支撑目标价。
中信建投维持霸王茶姬（CHA.O）增持评级：
26Q1 营收 / 经调净利同比 +4.5%/-25.2%，盈利能力修复超预期，毛利率提升至 55.6%，费用率环比优化。同店 GMV 降幅收窄，海外扩张加速，新品与运营策略见效。新分成模式绑定加盟商利益，1.5 亿美元回购彰显信心，2026-2028 年净利润 CAGR 约 15%，当前估值具吸引力。
中信证券维持戴尔（DELL.O）买入评级，目标价 505 美元：
公司大幅上调 FY2027 业绩指引，AI 服务器营收预期达 600 亿美元，传统服务器、PC 及存储业务亦受益于升级周期与 IP 优势。基于 2026 年 27 倍 Non-GAAP PE 估值，目标价上调至 505 美元，反映强劲盈利增长预期。
国泰海通维持富途控股（FUTU.O）增持评级，目标价 143 美元：
26Q1 净利润同比 -61% 主因监管罚没一次性影响，内地业务清退扰动有限。国际化客户增长强劲，入金账户 +34%，客户资产 +53%，两融规模 +45%。预计 26-28 年净利 CAGR 约 15%，当前估值仅 11.1x PE，目标价对应 26E 15x PE，看好长期成长空间。
中信证券维持迈威尔科技（MRVL.O）买入评级，目标价 240 美元：
公司大幅上调 FY2027-2028 营收指引，数据中心业务高增，定制芯片需求强劲。基于 FY2028 年 38 倍 Non-GAAP PE 估值，目标价上调至 240 美元，反映其在 AI 基础设施领域的长期增长潜力。
中信证券维持拼多多（PDD.O）买入评级：
26Q1 收入同比 +11.0%，佣金超预期但广告不及预期，Non-GAAP 经营利润 +15.5% 低于一致预期。短期受电商税务合规及生态投入影响，Topline 承压；跨境业务受益贸易环境趋稳实现高增。公司重仓供应链，强化国内外产能协同，虽回报周期长，但有望夯实长期壁垒。当前估值低位，全球化提供上行空间。
申万宏源维持拼多多（PDD.O）买入评级：
1Q26 营收 1062 亿元，YoY+11%，交易服务收入高增 20%，平台生态与供应链持续夯实。虽 Non-GAAP 净利润短期承压，主因投资收益下滑，但经营利润率提升至 18.4%。公司加码 AI 应用与 " 新拼姆 " 自营品牌，Temu 供给向品质化升级。下调 26-28 年净利预测至 1077/1289/1489 亿元，对应 PE 仅 8/7/6 倍，估值具备吸引力。
