1. 彩客科技 ( 北交所 )
申购代码：920206
股票代码：920206
发行价格：30.28
发行市盈率：14.98
行业市盈率：32.47
发行规模：2.41 亿元
主营业务：精细化工产品研发、生产和销售，现有主要产品包括 DMSS、DATA、DMAS、DMS 等精细化工中间体
点评：行业前景方面，根据 Market Research Future 相关统计数据，2023 年全球化工中间体市场规模为 1084 亿美元，预计 2024 年至 2032 年全球化工中间体市场规模将由 1178.3 亿美元增长至 2114 亿美元，预测期间内年均复合增长率高达 7.58%。
公司业绩方面，2022 年至 2025 年，彩客科技实现营业收入分别为 3.61 亿元、3.77 亿元、4.54 亿元、5.07 亿元；实现归母净利润分别为 0.83 亿元、0.85 亿元、1.16 亿元、1.46 亿元。公司预计 2026 上半年实现营收 2.5 亿元至 2.7 亿元，同比下滑 11.68% 至 4.62%；实现归母净利 0.74 亿元至 0.83 亿元，同比下滑 14.39% 至 3.97%。
募资情况方面，据招股书，彩客科技原计划拟发行 1013.13 万股，募资约 2.1 亿元，分别用于年产 5000 吨 DMS/1500 吨 DMSS 扩建项目 ( 0.6 亿元 ) 、年产 1000 吨 DATA 扩建项目 ( 0.45 亿元 ) 、年产 500 吨新型功能材料建设项目二期 ( 0.6 亿元 ) 、研发中心升级项目 ( 0.45 亿元 ) 。以此次 30.28 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 2.41 亿元，与原计划相比超募约 15%。
回顾 2025 年的新股情况，2025 年 A 股共有 116 只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股 26 只，首日收盘平均涨幅达 368%，中一签 ( 100 股 ) 平均浮盈约 4650 元。2026 年以来，A 股已有 59 只新股上市，首日无破发。
从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断彩客科技首日破发概率较小。
