重要股东抛出大比例减持计划，中邮科技股价一度跌超 9%

5 月 22 日，中邮科技股价大幅走低，盘中一度大跌超 9%，尾盘小幅收回，全天收跌 5.83%。而股价异动前一晚，公司披露重要股东减持公告，原始股东国华卫星抛出大比例减持计划。《每日经济新闻》记者（下称每经记者）发现，该股东自股份解禁后已接连减持三次，累计套现约 3.67 亿元。与之形成反差的是，中邮科技今年一季度亏损超 3000 万元。

重要股东拟减持不超 2.75% 股份

公告显示，国华卫星拟于 6 月 12 日至 9 月 11 日期间，通过大宗交易、集中竞价方式合计减持中邮科技不超过 374.34 万股股份，占总股本的 2.7525%。其中，通过大宗交易减持总数不超过 238.34 万股，即不超过总股本的 1.7525%；通过集中竞价交易减持总数不超过 136 万股，即不超过总股本的 1%。截至公告日，国华卫星所持股份数量与本次减持上限持平，若减持计划全部实施，其将彻底退出公司股东行列。

每经记者发现，国华卫星为中邮科技的原始股东，其在公司 IPO 前以实缴出资额 895.38 万元拿下中邮科技 1190.34 万股股权，约占公司总股本的 8.75%，据此计算，其初始持股成本仅约 0.75 元 / 股；彼时持股比例仅次于控股股东中邮资本，位列公司第二大股东。

中邮科技 2023 年 11 月登陆 A 股市场，国华卫星所持股份在 2024 年 11 月 13 日迎来解禁上市流通，次月便正式开启减持之路。每经记者梳理发现，自 2024 年 12 月至 2026 年 1 月，国华卫星先后完成三轮减持操作：

按照上述数据统计，在解除限售后的约一年时间里，国华卫星累计减持 816 万股股份，占公司总股本的 6%，累计套现金额约 3.67 亿元。

值得注意的是，中邮科技的第三大原始股东航天投资是国华卫星的实际控制人，与国华卫星构成一致行动人关系，其也曾在 2025 年 6 月减持 136 万股，套现金额 7495.72 万元，减持均价约 55.12 元 / 股。目前航天投资持有中邮科技 3.37% 股份，位列公司第二大股东及第一大流通股东。

去年股价最高涨幅约 330%

公开资料显示，中邮科技隶属中国邮政体系，是国内最早一批布局智能物流设备制造领域的企业之一。据 2025 年年报，公司主要从事智能物流系统及专用车的研发制造，客户包括邮政、顺丰、京东等头部企业，2025 年成功中标邮政无人车租赁服务项目，加快推进无人化场景应用。

二级市场层面，中邮科技凭借智能物流、无人驾驶、机器人等多个热门概念，从 2025 年 5 月开始迎来一波强势上涨行情。2025 年 8 月，公司宣布设立全资智能机器人子公司，受题材热度带动，当月 19 日股价触及 81.83 元的上市峰值，全年股价最高涨幅约 330%。今年以来股价整体震荡下行，年内累计下跌 24%，截至 5 月 22 日收盘，股价报 46.48 元 / 股，依旧处于相对高位区间。

然而，题材炒作难掩经营基本面的短板。财务数据显示，中邮科技上市次年就亏损，2024 年亏损 1.48 亿元，同比大降 306.52%；营收也腰斩过半，从 2023 年的 19.52 亿元下降至 9.12 亿元。2025 年营收规模回暖，全年实现营收 13.85 亿元，同比增长 51.86%；归母净利润也大增，盈利 6.27 亿元，但净利润扭亏主要系信源子公司厂区土地移交，公司确认大额资产处置收益 8.82 亿元所致。

剔除一次性收益后，公司主营业务尚未实现稳定盈利，2024 年、2025 年扣非净利润分别亏损 1.6 亿元、1.44 亿元。对此，公司解释称，扣非净利润为负主要受三方面因素影响：一是市场竞争激烈，项目毛利率修复较慢；二是公司坚持技术驱动，保持较高研发投入；三是公司正处于战略性投入关键期，持续加强销售、方案规划及研发团队建设，并加快信息化等基础能力布局。上述投入虽短期影响盈利，但为公司扩大市场份额、巩固行业地位奠定了坚实基础。

从业务经营来看，中邮科技所处的智能物流装备行业近年来竞争不断加剧，公司盈利空间持续被压缩，2025 年整体主营业务毛利率 7.05%，作为核心支柱的智能物流系统业务，全年营收 11.28 亿元，营收占比超八成，毛利率仅有 4.72%，相较 2023 年 11.1% 的水平出现明显缩水。而市场关注度较高的机器人相关子公司，截至去年年末仍处在筹备阶段，尚未开展实际经营，能否快速为公司贡献业绩增量存较大不确定性。

进入 2026 年一季度，中邮科技经营颓势未能扭转，当期归母净利润 -3037.76 万元；扣非净利润 -3217.98 万元，同比下滑 35.01%。

每日经济新闻