年营收增长超 300% 宇树科技上市临门一脚
出处：北京商报 作者： 陶凤 王天逸 网编：王巍 2026-03-22
宇树科技向科创板冲刺的进程再度提速。3 月 20 日，国内四足机器人与人形机器人赛道头部企业宇树科技，正式披露科创板招股书及多份上市问询函回复文件。随着上市审核问询等环节稳步推进，公司距离登陆资本市场的关键节点无疑又近了一步。
值得一提的是，宇树科技系科创板试点 IPO 预先审阅机制后第二单 IPO。从二轮审核问询函来看，宇树科技业务与技术、业绩变动、募投项目等三个问题遭到追问。
在对问询函的回复中，宇树科技全面解读了产品应用、财务表现、行业竞争等市场关切的核心问题；而在招股书中，这家明星企业同样以实打实的数据展现了近些年的高增长—— 2025 年内，公司实现营业收入超 17 亿元，同比增长 335.36%。
具体来看，科研教育作为技术迭代的试验场，持续贡献稳定需求，2025 年前 9 个月为四足和人形机器人分别带来 1.54 亿元、4.38 亿元收入，全球高校与科研机构复购率保持半数以上（2025 年为 56.58%），为核心技术的打磨和迭代提供了可靠支撑。
商业消费领域，四足机器人成为增长黑马，2025 年前 9 个月板块收入突破 2 亿元，占四足机器人业务整体营收比例升至 42.3%（2024 年全年为 24.62%）；人形机器人在商业消费领域的营收占比也由 2024 年的 13.7% 小幅增长至 17.39%。
令人欣喜的是，人形机器人的行业应用在过去一年实现了显著突破——招股书显示，在 2022 — 2024 年度，该领域并未给出有统计的具体收入（2024 年之前，科研教育、商业消费等项目合计均为 100%），而 2025 年 1 — 9 月行业应用领域已实现收入 5360.36 万元，占人形机器人总收入的 9.01%，应用场景覆盖企业导览、智能制造、智能巡检等方向。
得益于产品放量和场景拓展，宇树科技的财务数据实现了堪称跨越式的增长，盈利能力尤为值得关注。据招股书披露，2025 年度公司实现营业收入 17.08 亿元，同比增长 335.36%；净利润 2.88 亿元，同比增长 204.29%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 6 亿元，同比增长 674.29%，增长主要源于当期产品销量的快速提升。
从行业层面看，当前全球人形机器人行业仍处于由产品发布向场景试用、小批量交付过渡的阶段，尚未进入成熟规模化生产阶段。
宇树科技在问询函回复中提及，行业多数海外企业处于原型机测试、试生产或产线规划阶段，国内也仅少数企业能够进入数千台级量产阶段。行业内尚未形成统一可比的量产、出货数据来源，不同研究机构因统计范围和维度差异，数据存在波动。
例如，据赛迪传媒与中国电子报联合发布的《2025 年人形机器人市场研究报告》，2025 年全球人形机器人出货量约 1.7 万台，公司出货量超 5500 台，占比 32.4%；据 Omdia 发布的报告，在包含双臂轮式类人形机器人的统计口径下，2025 年全球通用具身机器人出货量约 1.46 万台，公司出货量占比约 37.62%。
不过两组数据均显示，宇树的人形机器人量产与发货规模处于全球前列，已实现产品正式可发售与规模化量产，覆盖科研教育、商业消费及行业应用等领域。
北京商报记者就上市及公司发展相关问题咨询宇树科技方面，但截至发稿未得到回复。
对于人形机器人产业的未来发展，资深企业战略和技术创新管理咨询专家、科方得智库研究负责人张新原向北京商报记者分析称，产业推动技术落地需从生态协同角度出发，注重核心零部件、整机集成与场景应用的深度融合，生态密度的提升有助于降低企业试错成本、加速行业迭代。
北京商报记者 陶凤 王天逸
