这类 ETF 单周缩水超 2000 亿元，发生了什么？

，1 月 12 日～1 月 16 日，A 股主要股指震荡分化，沪深 300 指数周跌 0.57%，中证 A500 指数微涨 0.13%；创业板指周涨 1%，科创 50 指数涨 2.58%；港股市场迎来反弹，恒生指数周涨 2.34%，恒生科技指数涨 2.37%。

A 股上周还在火爆冲锋，本周立马大降温。不过，最让市场心跳加速的并非股指涨跌，而是 ETF 市场爆出的惊天 " 大反转 "：开年首周还风光无限的宽基 ETF，本周竟遭遇 " 滑铁卢 "，单周失血超 2000 亿元，股票型 ETF 总规模也直接跌破 4 万亿元大关！

受拳头产品宽基 ETF 集体 " 熄火 " 影响，华夏、易方达和华泰柏瑞 " 三巨头 "ETF 管理规模本周均缩水超 340 亿元。值得一提的是，华夏基金 ETF 管理规模周初一度首次突破万亿元，也在后半周的资金大流出中失守。

与此同时，部分资金嗅觉灵敏地调转枪头，疯狂涌入港股与黄金避险——跨境 ETF 历史性突破万亿元大关，境内首只千亿元黄金 ETF 也正式诞生。这场千亿级别的资金大动作，究竟释放了什么信号？

宽基 ETF 单周缩水超 2000 亿元，股票型 ETF 规模跌破 4 万亿元

在开年首周迎来大爆发后，ETF 市场本周似乎遭遇大跨越后的规模反噬，一周缩水超 1100 亿元。数量方面，Wind 数据显示，截至 1 月 17 日，本周新增 7 只 ETF，其中股票型 ETF 达 5 只，剩余 2 只为跨境 ETF；至此，上市 ETF 总数量达 1405 只。

从规模变动来看，本周全市场 ETF 规模缩水达 1140.38 亿元。其中，股票型 ETF 单周缩水 1255.76 亿元，总规模跌破 4 万亿元，宽基 ETF 本周遭遇 " 滑铁卢 "，规模猛降 2070.03 亿元，是本周 ETF 总规模下降的主要导火索；尽管股票型 ETF 熄火，固收类 ETF 并未迎来好转，债券型 ETF 和货币型 ETF 本周分别缩水 166.01 亿元和 104.97 亿元。此外，跨境 ETF 成为本周的亮点，规模新增 289.39 亿元，一举突破万亿元；商品型 ETF 规模本周也新增 104.97 亿元，表现出色。

今年以来，截至 1 月 17 日，股票型 ETF 可谓大起大落，年内规模增长额回落至 474.23 亿元。债券型 ETF 和货币型 ETF 则持续低迷，年内规模分别缩水 725.22 亿元和 216.82 亿元。相比之下，跨境 ETF 和商品型 ETF 稳步扩容，年内规模分别增长 687.4 亿元和 243.48 亿元。

沪深 300 挂钩 ETF 规模单周骤减 1091 亿元

ETF 挂钩指数方面，本周主要股指挂钩 ETF 规模呈现两级分化，宽基指数集体大幅失血，而行业、主题指数多取得规模新增。

先看下宽基指数什么状况，本周 4 只宽基指数挂钩 ETF 规模缩水超 200 亿元。其中，沪深 300 指数挂钩 ETF 规模骤减 1091.49 亿元，主要源于 1033.66 亿元的申赎净流出，这在近年行情中是非常罕见的；创业板指、科创 50 和上证 50 指数挂钩 ETF 规模本周均减少超 200 亿元，尤其前两只指数，在本周净值贡献规模正增长的背景下，资金申赎净流出更加明显。此外，中证 500、中证 A500 和中证 1000 指数挂钩 ETF 规模分别缩水 116.38 亿元、93.69 亿元和 68.16 亿元。

规模增长方面，港股通互联网指数挂钩 ETF 规模本周增长超 100 亿元，成为本周的 " 增量王 "；SGE 黄金 9999 指数和恒生科技指数挂钩 ETF 规模分别增长 85.22 亿元和 72.62 亿元，表现也不错；多只头部主题指数吸金明显，CS 人工智指数挂钩 ETF 规模本周增加 53.15 亿元。

从年内变动来看，沪深 300 指数挂钩 ETF 规模缩水额达 725.33 亿元；此外，创业板指、上证 50 和中证 A500 指数挂钩 ETF 分别缩水 177.23 亿元、166.66 亿元和 99.9 亿元。另一方面，SGE 黄金 9999、恒生科技和港股通互联网指数挂钩 ETF 规模年内增长额分别为 198.29 亿元、177.94 亿元和 171.23 亿元，" 吸金 " 势头较为稳健。

前三机构 ETF 规模均缩水超 340 亿元

管理人方面，本周头部机构 ETF 管理规模也呈现分化，前三名规模集体缩水超 340 亿元，主因是旗下沪深 300 等宽基 ETF 遭遇大额资金净流出。相比之下，" 二线军团 " 受此影响并不大，多家机构本周取得规模正增长。尽管如此，本周 TOP20 机构榜单及排名均无变化。

具体规模变动方面，华夏基金 ETF 管理规模本周一度突破万亿元，但其后资金突然转向净流出，最终一周缩水 344.08 亿元，总规模回落至 9648.17 亿元；易方达基金本周骤减 571.34 亿元，ETF 管理规模也跌破 9000 亿元；华泰柏瑞基金 ETF 管理规模本周也缩水 488.92 亿元，跌破 6000 亿元。此外，南方基金自 2025 年年底以来的强劲增长势头也终止，本周 ETF 规模缩水 115.78 亿元。

另一方面，广发基金、国泰基金和富国基金本周 ETF 规模分别增长 94.44 亿元、54.2 亿元和 51.23 亿元，表现较为稳健；此外，华安基金、鹏华基金、汇添富基金和博时基金 ETF 规模本周增长也超 20 亿元。

年内变动方面，广发基金、南方基金和国泰基金 ETF 规模年内增长额分别为 263.43 亿元、172.94 亿元和 149.51 亿元，排名前三。另一方面，华泰柏瑞、易方达基金 ETF 规模年内缩水额均超 200 亿元，银华基金也缩水 129.02 亿元。

8 只头部 ETF 规模缩水超 100 亿元

从头部产品来看，本周 TOP20 榜单最明显的特征是头部宽基 ETF 的集体大缩水，排名前六的产品均缩水超 100 亿元。排名方面，本周头部产品变动较大，最为明显的是创业板 ETF 易方达，该 ETF 单周缩水 228.95 亿元，规模跌破 1000 亿元，排名从上周的第 7 位跌至本周的第 11 位，华安基金旗下黄金 ETF 和富国基金旗下港股通互联网 ETF 趁机 " 上位 "，分别排名第 7 和第 8；此外，科创 50ETF 易方达本周也缩水超 230 亿元，排名从第 12 位落至第 14 位，国泰基金旗下证券 ETF 排名升至第 12，华夏基金旗下恒生科技指数 ETF 则从第 15 位升至第 13 位。

从本周规模变动来看，头部产品规模缩水较为严重，TOP20 产品中有 8 只 ETF 规模缩水超 100 亿元。其中，沪深 300ETF 华泰柏瑞骤减近 500 亿元，规模也跌破 4000 亿元至 3878.18 亿元；易方达、华夏基金和嘉实基金旗下沪深 300ETF 分别缩水 178.92 亿元、281 亿元和 125.7 亿元；此外，还有 4 只产品规模缩水超 100 亿元，分别为华夏基金旗下上证 50ETF、南方基金旗下中证 500ETF、创业板 ETF 易方达和科创 50ETF 易方达。

在头部宽基 ETF 集体 " 沦陷 " 背景下，富国基金旗下港股通互联网 ETF 本周规模新增 76.42 亿元，华安基金旗下黄金 ETF 新增 42.38 亿元，总规模也一举突破 1000 亿元，成为境内首只规模破千亿元的商品型 ETF。

最后看一下年内变动，5 只头部产品规模年内缩水超 100 亿元，分别为沪深 300ETF 华泰柏瑞、沪深 300ETF 华夏、华夏基金旗下上证 50ETF、创业板 ETF 易方达和科创 50ETF 易方达。另一方面，富国基金旗下港股通互联网 ETF 年内规模增长 124.65 亿元，成为唯一年内增长额超百亿元的产品。

一周 ETF 大事

华夏基金旗下非货 ETF 规模首次突破 1 万亿元

Wind 数据显示，截至 1 月 12 日净值更新，华夏基金旗下非货 ETF 管理规模达 10165.88 亿元，首次突破 1 万亿元整数关口。不过需要补充的是，随着后半周宽基 ETF 集体遭遇大额资金净流出，华夏基金旗下非货 ETF 管理规模也回落至 1 万亿元以下。

跨境 ETF 规模首破万亿元

据统计，截至 1 月 13 日，跨境型 ETF 规模总量达到 1.0008 万亿元，这也是其历史上首次突破万亿元规模大关。

境内首只千亿元黄金 ETF 诞生

Wind 数据显示，截至 1 月 14 日，华安黄金 ETF 规模达到 1007.62 亿元，突破千亿元大关，成为境内首只突破千亿元的黄金 ETF。

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