文 / 瑞财经 许淑敏
阳光保险，减持了徽商银行。
港交所权益披露资料显示，阳光保险减持了徽商银行 770.5 万股，涉金 2752.92 万港元。减持之后，阳光保险最新持股数目为 5.9 亿股，持股占已发行的有投票权股份百分比 16.97%。
而徽商银行半年报显示，阳光保险持股比例 17.19%，位列第九大股东。
今年早些时候，中粮生物科技也通过公开挂牌方式出售所持徽商银行全部 4030.95 万股股份（占总股本的 0.2902%），期间历经 5 轮挂牌，起始价从 1.56 亿元降至 1.02 亿元，降幅 35%，最终被安徽省投资集团控股有限公司底价摘牌。
虽然股东有所减持，但从徽商银行半年报来看，其表现相对不错。
上半年，徽商银行实现营业收入 211.57 亿元，同比增 2.25%，净利润 93.28 亿元，同比增幅 3.81%，营收、净利双涨。
只是细究之下，徽商银行仍有不足之处。
营收方面，徽商银行利息净收入为负增长。2025 年 1-6 月，该行利息净收入为 145.30 亿元，同比减少 1.06%。期内，该行净利差 1.37%，净利息收益率 1.55%，分别较上年同期下降 20 个基点和 25 个基点。
这意味着传统的存贷款业务，并没有带来太多的盈利增长空间。
其中，手续费及佣金净收入为 17.59 亿元，同比减少 0.45%，主要是担保承诺业务手续费收入减少。而金融投资净收益为 29.80 亿元，同比增加了 165.60%。
另一边，徽商银行寻求 " 降本增效 "。2025 年 1-6 月，该行营业费用人民币 49.42 亿元，同比减少 0.76%，压缩成本。
其中，员工费用 29.58 亿元，同比下降约 3.36%。
以上述员工费用简单折算，上半年，徽商银行人均月薪约为 3.78 万元。
至于董监高的薪酬，则有所下滑。上半年，徽商银行董监高薪酬为 660.8 万元，较上年同期下滑了 10.95%。
整个上半年，徽商银行存贷款均处于上升状态。
截至 2025 年 6 月末，该行资产总额达 2.25 万亿元，较年初增幅 11.82%。其中，客户贷款和垫款总额为 1.1 万亿元，比上年末增加 9.82%。负债总额为 2.08 万亿元，比上年末增加 12.59%。其中，客户存款总额为 1.25 万亿元，比上年末增加 9.92%。
至于资产质量方面，截至 2025 年 6 月末，该行不良贷款余额为 107.65 亿元，较年初增加 8.89 亿元；不良贷款率为 0.98%，较年初下降 0.01 个百分点；不良贷款拨备覆盖率为 289.94%，较年初上升 3.47 个百分点，风险抵补能力进一步增强。
不过，徽商银行房地产业不良贷款金额从 2024 年底的 3.98 亿元上涨至 2025 年上半年的 11.56 亿元，涨幅高达 190%，不良贷款率从 2024 年底 1.08% 上涨至 2025 年上半年的 3.12%，涨了 2.04 个百分点。
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