美国劳工部公布的数据显示，9 月消费者价格指数 ( CPI ) 环比上涨 0.6%，为五个月来最大月度涨幅，高于 8 月的 0.4%，预期为 0.6%。9 月未季调 CPI 年率录得 3.7%，高于 8 月的 3.4%，预期为 3.6%。
能源成本飙升再次成为推高通胀的主要因素。随着美国与伊朗之间的紧张局势持续升级，能源价格指数大幅上涨 5.2%。这场战争始于 2 月底，目前仍看不到短期内结束的迹象。
美国劳工部指出，9 月汽油价格环比飙升 9.1%，约贡献了整体 CPI 涨幅的一半。过去一年，汽油价格累计上涨 34.2%，取暖油价格涨幅更是达到 74.2%。
食品价格环比持平，同比上涨 2.5%。与此同时，住房价格环比上涨 0.4%，二手汽车和卡车价格上涨 0.7%。
数据公布后，美股三大期指转跌，美国国债收益率则大幅走高，现货黄金跌破 4100 美元 / 盎司，日内跌幅扩大至 1.8%。期货交易员也上调了对美联储下一次加息的预期，预计美联储将在 10 月 27 日至 28 日召开的会议上加息的概率升至约 44%，数据公布前这一概率约为 22%。
分析人士指出，物价上涨并非完全由汽油价格推动，数据中心建设和 AI 领域的投资激增，也推高了芯片以及电气元件价格。这些成本最终传导至消费端，使游戏设备、笔记本电脑和智能手机等电子产品变得更加昂贵。
高盛在周二发布的一份报告中估计，按照美联储首选的通胀衡量指标计算，AI 基础设施建设已使年度通胀率额外上升约 0.5 个百分点。
本次通胀数据公布前，本月发布的多项调查已显示，美国消费者信心进一步恶化，特朗普的支持率也大幅下滑。生活成本不断攀升引发的担忧，是推动这一变化的重要因素。
一项民调显示，约 78% 的美国人认为，特朗普的政策是物价上涨的原因之一，其中包括对进口商品加征关税，以及美国与以色列对伊朗发动的战争。当前，物价涨幅已超过工资涨幅。
美联储上月将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 3.75% — 4.00%，这是三年来首次加息。美联储同时释放信号，暗示未来几个月可能进一步提高借贷成本。
此前，9 月非农就业增长不及预期，且 7 月和 8 月 PCE 通胀数据低于市场预期，令市场对本月加息的预期降温。
近几日，多位关键美联储官员表示，美联储没有必要急于再次加息。不过，大多数官员仍预计美联储今年将再加息一次。市场定价则显示，2027 年美联储可能至少还会加息两次。
这份 9 月的 CPI 通胀报告备受关注，数以百万计的退休人员及其他社会保障福利领取者正等待借此估算明年福利待遇的上调幅度。
美国社会保障局 ( SSA ) 将根据 2025 年第三季度至 2026 年第三季度的城市工薪阶层和文职人员消费者价格指数数据，确定 2027 年社会保障金及补充保障收入的年度生活成本调整幅度。
美国规模最大的老年人权益组织之一——老年公民联盟预计，2027 年社会保障福利的生活成本调整幅度将达到 3.5%，高于 2026 年的 2.8%。
如果这一预测实现，退休人员平均每月领取的社会保障金将增加 67.90 美元，升至 2007 美元。美国社会保障局将于周三晚些时候公布 2027 年的生活成本调整幅度。
