董事长高频变动，五年四换帅
片仔癀的董事长更迭节奏，明显快于一般 A 股上市公司。
2021 年 4 月，任职多年的刘建顺因个人身体原因申请提前退休，公司在公告中以 " 一核两翼 " 大健康战略、经营效益逐年提升等表述，肯定其任职期间的贡献。刘建顺掌舵阶段，正是片仔癀从地方药企蜕变为市场口中 " 中药茅 " 的关键时期，公司营收从 2015 年的 18.86 亿元，增长至 2021 年的 80 亿元量级。
2023 年 7 月，林纬奇任职不到两年同样因工作调整辞职，董事会指定董事、总经理黄进明代为履行董事长职责。此后林志辉接棒董事长一职，直至本次辞任。
林志辉 1974 年 10 月出生，经济学学士。公开履历显示，2021 年 7 月起他担任漳州市纪委常委，2022 年 1 月至 2023 年 7 月同时兼任漳州市监察委员会委员，此前其绝大多数工作经历集中在福建省纪检监察系统。2023 年 8 月，林志辉正式出任片仔癀董事长，这一人事任命，在地方国企体系中属于较为少见的安排。
五年之间四任董事长更迭，放在任何一家上市公司都属于高频人事变动。片仔癀控股股东为漳州市九龙江集团有限公司，实际控制人为漳州市地方国资。从刘建顺到林志辉，历任董事长大多具备漳州国资体系背景，每一次人事更迭，往往暗含国资层面对公司战略重心、经营方向的再校准。
随着林志辉离任，新任人选尚未落地，新旧交替过程中，公司战略能否保持延续性，是市场接下来重点关注的问题。
从 " 药茅 " 到业绩失速，提价驱动逻辑失效
片仔癀长期被市场冠以 " 药中茅台 " 的称号，核心逻辑来自独家品种、国家秘密保护的处方工艺，以及过去多次提价仍紧俏的稀缺属性。
2021 年 7 月 21 日，公司股价迎来阶段性高点，盘中创出历史最高价位；7 月 21 日晚间，控股股东九龙江集团发布上市 18 年来首次减持计划，拟减持不超过总股本 1% 股份；7 月 22 日，公司股价应声跌停。
彼时监管层面也对外提示，片仔癀属于药品，并非保健品，引导市场理性看待产品定位。
自此之后，公司股价开启漫长震荡下行通道。截至 2026 年 10 月 14 日收盘，片仔癀报 121.86 元 / 股，总市值约 735.2 亿元，对比巅峰时期，市值缩水超 2200 亿元。
业绩端的失速表现更为突出。2025 年年报显示，片仔癀全年实现营业收入 90.01 亿元，同比下降 16.56%，为 2003 年上市以来首次出现年度营收负增长；归母净利润 21.59 亿元，同比下降 27.49%，扣非后净利润 20 亿元，同比下降 34.25%，归母净利润同样录得多年来首次年度下滑。
2004 2020 年，片仔癀锭剂国内零售价由 325 元 / 粒上调至 590 元 / 粒；2023 年 5 月，公司公告将锭剂国内零售价格由 590 元 / 粒上调至 760 元 / 粒，单次涨幅约 28.81%，也是历次调价中幅度较大的一次，而这次调价之后，公司便再也没有推出新的官方提价方案。
涨价带来的副作用逐步在市场显现。2025 年，公司肝病用药实现营业收入 42.68 亿元，同比下降约 19.63%，但产品销量同比反而增长约 26%。一降一升的数据反差，折射出 " 以价换量 " 的现实处境。
终端消费与囤货炒作需求退潮，公司需要通过渠道策略调整保住销量基本盘。曾经在二手市场被爆炒至 1600 元 / 粒的锭剂，当前部分流通渠道的回收价格已回落至 460 元上下。
除业绩承压之外，公司近期也受到监管层面关注。2026 年 8 月，因下属门店宣传物料出现超出药品法定适应症的肿瘤相关功效表述，被北京市东城区市场监督管理局立案核查；同月，上交所下发针对 2025 年年报的信息披露监管问询函，要求公司就业绩下滑、肝病用药收入与销量背离、原材料成本变动等事项作出说明。
如今，随着林志辉辞任，公司再次站在人事与战略的十字路口。新任董事长将带来怎样的经营思路，仍有待后续公告披露。可以确定的是，这家拥有深厚品牌积淀的老字号，需要依靠产品创新、渠道治理、公司治理的多重改善，重新赢回资本市场与消费者的信任。（本文首发于钛媒体 App，本文作者丨曹三堇）
