财联社 10 月 10 日讯（编辑 黄君芝）根据 Truist 联席首席投资官 Keith Lerner 的一项最新分析，投资者目前正处于自 20 世纪 50 年代以来的第 11 个牛市中，且本轮牛市即将于 12 日（下周一）成为第七个至少持续四年的牛市，并迈入第五个年头。
Lerner 撰写报告指出，与 20 世纪 50 年代以来的所有牛市相比，119% 的涨幅处于中等水平，远低于 2009-2020 年周期的 401% 涨幅和 1987-2000 年的 582% 涨幅。在他的统计期内，牛市的历史平均涨幅为 184%。
" 随着牛市进入第五年，现有证据依然支持牛市行情。持续的经济增长、稳健的企业利润以及估值的显著调整，为维持建设性立场奠定了坚实的基础。与此同时，历史经验表明，随着牛市周期的成熟，投资者不应被市场波动所措手不及。" 他补充道。
企业盈利方面，在 2026 年前两个季度大幅增长后，分析师预计第三季度利润同样强劲。分析师预计标普 500 指数第三季度盈利同比增长将接近 30%。而如果预测准确，根据 FactSet 的数据，这将是连续第三个季度盈利增长超过 25%，也是连续第八个季度实现两位数百分比的盈利增长。
华尔街分析师还预测，标普 500 指数第四季度盈利将增长 27.6%。而对于 2026 年全年，分析师预测盈利将同比增长 32.4%。
此外，由于人工智能需求持续增长，2027 年的盈利预期已经开始上升，尤其是科技公司的盈利预期。
不过，Lerner 也同时提醒称，尽管以史为鉴美股有进一步上行的潜力，但并不代表过程中不会出现周期性回调。而且，上涨路径中出现回调很常见，第五年平均最大回撤为 14%，中间增量为 11%。
" 牛市通常在经济周期的开始和结束阶段产生最强增量，中间阶段更加平稳。" 他补充道。
（财联社 黄君芝）
