华见早安之声
要闻精选
恒指失守 24000 点创三个月最大跌幅，物理 AI 牛股暴跌近 50%，权重科网股集体下跌，赛力斯盘中一度大涨 15%。
美国 9 月新增非农就业 2.9 万人，远低于华尔街预期 9 万，失业率小幅升至 4.2%。机构高呼 9 月非农 " 杀死 "10 月加息预期、市场预计加息概率降至 20%，" 新美联储通讯社 "：就业报告未改联储立场，9 月 CPI 更重要。白宫经济顾问哈塞特：非农报告 " 符合预期 "，霍尔木兹已开放，特朗普认真对待赤字问题。
G7 决定释放 1 亿桶紧急油储，立即行动、持续四个月，前 20 天先大规模投放柴油。
报道：美伊冲突打乱 OPEC+ 扩产节奏，产能审查推迟至 11 月中旬。
报道：沙特考虑发动 10 万也门士兵攻打胡塞武装、直指红海咽喉，获美国情报支持。
报道：博通联手黑石筹资 600 亿美元，为 Anthropic 等 AI 公司铺路算力。
日媒称东芝拟豪掷 600 亿日元扩产 HDD、产能拟翻倍，希捷科技收跌 10%。
特斯拉三季度全球交付量同比降 2%、仍超华尔街预期逾 2 万辆，在欧洲新车注册量 8 月同比增长 53%，加拿大 Model 3 销量攀升。
英伟达推出 64GB 版 DGX Spark，内存砍半，4999 美元起售，128GB 版涨价至 6950 美元。
中国医药 BD 再下一城：艾博生物与诺华达成 78 亿美元 mRNA 授权协议。
市场概述
美非农就业数据意外疲软挫伤 10 月加息预期，科技股力挺美股走高，纳指三连阳，盘中创新高、收涨超 1%，连涨三周，标普道指两连涨、但全周累跌；纳斯达克 100 收创历史新高；英伟达四个多月来首次创盘中历史新高，收涨超 1%；博通收涨超 3%；交付数据提振，特斯拉收涨近 5%；绩后耐克收跌 3.6%；东芝扩产消息冲击存储芯片股，希捷和西部数据收跌 10%。
美债收益率走 V，美就业报告后，10 年期美债收益率刷新日低，后抛售重启、收益率一度较日低回升超 10 个基点。法德 10 年期利差增扩至 2011 年来最大。
美就业报告后，美元指数加速跌离一年半高位，离岸人民币曾逼近 6.70。
G7 释放油储计划重创原油，美油盘中跌超 5%。美非农就业后，黄金短线拉升超 1%、后转跌。全周金银大跌，期金累计跌 3.6%，创四个月最大周跌幅，期银累计跌近 7%。
欧美股市：标普 500 收涨 0.73%，报 7722.72 点，全周累计跌 0.27%；道指收涨 0.49%，报 51176.96 点，全周累计跌 1.26%；纳指收涨 1.19%，报 27190.864 点，全周累计涨 0.45% 。欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.75%，报 631.35 点，全周累计跌 1.14% 。
A 股：休市。
港股：恒指收跌 2.6%，报 23972.29 点，创 3 月 23 日以来最大跌幅。
债市：到债市尾盘，美国 10 年期基准国债收益率约为 5.27%，日内升约 3 个基点，全周累计升约 11 个基点；2 年期美债收益率约为 4.82%，日内升约 3 个基点，全周累计降约 3 个基点。
商品：WTI 11 月原油期货收跌 1.90%，报 91.11 美元 / 桶，全周累计跌 1.41%。布伦特 12 月原油期货收跌 0.06%，报 102.25 美元 / 桶，全周累计涨 4.94%。COMEX 10 月黄金期货收跌 0.94%，报 4133.7 美元 / 盎司，全周累计跌 3.59%。COMEX 10 月白银期货收跌 1.23%，报 59.977 美元 / 盎司，全周累计跌 6.68%。COMEX 10 月期铜收涨 0.15%，报 6.492 美元 / 磅，全周累计跌 3.1%。
要闻详情
中国
玉渊谭天：中美 11 月人工智能对话谈什么。11 月对话将聚焦三大核心议题：一是共同制定 AI 风险分类分级标准，厘清 " 重大风险 " 定义；二是建立模型失控等风险事件的通报机制，明确上报范围、时限与约束；三是将 AI 治理纳入更广泛的多边框架，扩大各国参与。加州或率先破局，推动互信与制度框架落地。
恒指失守 24000 点创三月来最大跌幅，物理 AI 牛股暴跌近 50%，权重科网股集体下跌，赛力斯盘中一度大涨 15%。盘面上，金融、医药等下挫，友邦保险、百济神州跌近 6% 领跌蓝筹。天数智芯跌近 7%。汽车、科技股疲弱，理想汽车、哔哩哔哩、小米集团、网易、小鹏集团领跌。消费、光模块相对强势，ASMPT 涨超 8%。
中国医药 BD 再下一城！艾博生物与诺华达成 78 亿美元 mRNA 授权协议。诺华以 5.75 亿美元首付款锁定艾博生物核心资产 ABO2203，并获得其 RNA 技术平台其他项目的选择权。ABO2203 机制新颖——通过 mRNA 编码 T 细胞衔接器，从根本上重置免疫系统而非仅抑制症状，靶向狼疮、类风湿等自身免疫疾病。此举标志中国 mRNA 技术获国际顶尖认可，更折射出跨国巨头密集 " 扫货 " 中国创新药的热潮。
海外
非农大幅低于预期！美国 9 月新增就业 2.9 万，预期 9 万，美债收益率下行，美股期货上涨。美国 9 月非农就业仅增 2.9 万，远低于预期 9 万，失业率从 8 月的 4.1% 小幅升至 4.2%。数据发布后，美联储 10 月加息概率从 22% 降至 17%，年内剩余两次会议的累计加息预期降至约 21 个基点；两年期美债收益率单日跌 10 基点，标普 500 期货涨 0.8%。经济学家将异常疲软归因于季节性调整因素失真，而非劳动力市场的实质性转向。
机构高呼 9 月非农 " 杀死 "10 月加息预期！" 新美联储通讯社 "：就业报告未改联储立场，9 月 CPI 更重要。" 新美联储通讯社 " 称，美联储高官本周已暗示 10 月加息可能并非其基本预测，本次报告的工资和失业率都未显示就业市场正在重新趋紧到足以明显增加价格压力的程度。交易员对 10 月加息的定价概率从数据公布前接近 30% 降至约 20%，甚至一度不再完全计价年内加息。机构认为就业市场表现为 " 低招聘、低裁员 "，给联储等待更多数据提供理由；12 月加息仍有可能。市场反应显示 " 坏消息就是好消息 "，华尔街仍盯住 5% 美债收益率。
白宫经济顾问哈塞特：非农报告 " 符合预期 "，霍尔木兹已开放，特朗普认真对待赤字问题。哈塞特表示，对 9 月非农就业报告 " 并不失望 "，政府就业人数下降，而其他行业都在上升。能源问题上，其表示海军已开放霍尔木兹海峡、白宫正与欧洲进行沟通，若欧洲释放战略储备，将产生 " 巨大影响 "。其还表示当前利率水平 " 高得令人无法接受 "，特朗普在 " 认真对待削减赤字问题 "，不想通过通货膨胀来摆脱债务。
G7 决定释放 1 亿桶紧急油储，前 20 天先大规模投放柴油，美油一度跌超 5%。G7 领导人声明称，G7 将通过 IEA 协调释放 1 亿桶战略油储，行动持续四个月；承诺避免成员国之间限制能源出口，呼吁其他产油国避免采取可能加剧市场紧张的禁令；未来几天内将通过 IEA 继续讨论，如有必要是否进一步增加柴油储备释放规模。马克龙称 G7 希望通过此行动压低燃料价格。特朗普发帖欢迎，称欧洲已同意释放 " 大量 " 库存柴油，进程将 " 立即开始 "。
马克龙呼吁 G7 协调联合抛储。法国总统马克龙呼吁七国集团采取协调一致的行动，避免实施出口限制，共同遏制燃油价格上涨。据报道，在周五的欧盟成员国政府通话中，各方讨论了一项由法国提出的方案：由欧洲国家释放 5000 万桶柴油，同时由国际能源署成员释放 5000 万桶原油。
报道：美伊冲突打乱 OPEC+ 扩产节奏，产能审查推迟至 11 月中旬。据媒体报道，OPEC+ 的产能审查工作延误，原定完成期限为 2026 年 9 月底，目前推迟至 11 月中旬，仍在理论上允许 OPEC+ 在 11 月下旬的全体会议上讨论相关结果。独立产能评估结果将直接左右各成员国获准的产量上限，部分成员国已就配额问题产生明显分歧，联盟稳定性面临压力。
报道：沙特考虑发动 10 万也门士兵攻打胡塞武装、直指红海咽喉，获美国情报支持。据报道，沙特正考虑两套作战方案，一是集中攻击曼德海峡附近的沿海地区，二是在也门多个战线同时发动更大规模的进攻；行动目标是夺回胡塞武装近期控制的曼德海峡及其周边地区；美国未直接下场，但已向沙特提供情报支持，包括目标信息。
报道：博通联手黑石筹资 600 亿美元，为 Anthropic 等 AI 公司铺路算力。博通正牵头筹组 600 亿美元债务融资，为 Anthropic 等 AI 企业购买芯片及建设数据中心提供资金支持。其中，420 亿美元优先有担保债券由博通组织华尔街银行银团分销，180 亿美元次级债务则由黑石主导，并由其旗下基金承诺出资 90 亿美元。该交易已酝酿数周，尚未正式宣布。
日媒称东芝拟豪掷 600 亿日元扩产 HDD、产能拟翻倍，希捷科技盘前跌超 10%。东芝计划投资约 600 亿日元扩建菲律宾 HDD 工厂，力争在 2027 财年前将 AI 数据中心硬盘产能翻倍，并提升单盘容量。叠加西部数据加码投资，HDD 行业供给偏紧格局或逐步缓解。尽管 AI 数据中心需求仍在增长、希捷 2026 年产能已售罄，新增供给可能削弱厂商议价能力，市场开始关注供需再平衡以及希捷的市场份额和盈利前景。
特斯拉股价大涨！三季度全球交付量超预期，欧洲 8 月同比增长 53%，加拿大 Model 3 销量攀升。特斯拉三季度交付 48.7 万辆，超出华尔街预期逾两万辆。今年 8 月特斯拉在欧盟新车注册量同比增长约 53%，今年前八个月累计增幅达 66%，油价飙升推动欧洲电动车需求。证券时报 1 月曾报道，加拿大在配额内，给予中国电动汽车 6.1% 关税待遇，不再征收 100% 附加税。媒体报道此后 Model 3 在加拿大销量攀升。
英伟达推出 64GB 版 DGX Spark，内存砍半，4999 美元起售，128GB 版涨价至 6950 美元。英伟达瞄准本地 AI 需求推出新版 DGX Spark，可本地运行最高 1000 亿参数模型，于 10 月 23 日通过 OEM 厂商上市。新版保留 GB10 Blackwell 芯片、DGX OS、完整的英伟达 AI 软件栈及 ConnectX-7 网络能力，但统一内存从现有的 128GB 降至 64GB；测试显示两台 64GB 可 " 拼 " 成 128GB，性能最高提升约 70%。英伟达将 128GB Founders Edition 涨价归因于内存供应受限和成本上升。
三星 HBM4 报价为 HBM3E 三倍，押注 AI 算力军备竞赛重塑定价权。据韩媒，三星电子已将明年 HBM4 的供应报价定在每吉比特（Gb）4 美元中高区间，是现款旗舰产品 HBM3E 约 1.50 美元 /Gb 价格的三倍以上。
