来源：环球市场播报
Evercore ISI 维持埃森哲 " 跑赢大盘 " 评级，并将目标价上调至 250 美元。该机构认为，公司最新季度业绩和订单表现好于预期，而 AI 相关业务的加速增长进一步提高了对未来收入和盈利的信心。
埃森哲 8 月季度营收达到 187 亿美元，按固定汇率计算同比增长 7%；每股收益为 3.29 美元，同比增长 9%。营收高于公司此前指引区间上沿，其中咨询业务和托管服务收入均按固定汇率增长 7%。
订单表现同样强劲。季度总预订额达到 222 亿美元，按固定汇率计算增长 5%，book-to-bill 达到 1.2 倍。托管服务预订额达到创纪录的 128 亿美元，对应 1.4 倍 book-to-bill，另有 37 家客户单笔预订额超过 1 亿美元，显示大型企业客户需求仍然稳健。
Evercore 此次上调目标价的另一个核心依据，是 AI 和数据相关业务开始显著放量。埃森哲 2026 财年来自新兴 AI 和数据合作伙伴的预订额增长超过两倍，相关收入也增长超过一倍。公司还披露，已有超过 400 家客户首次启动高级 AI 项目。
这意味着，AI 业务正在从前期试点逐步进入更大规模的商业化阶段。相比单纯依靠传统咨询项目增长，更多企业开始把 AI 部署纳入长期技术改造和运营体系，为埃森哲带来新的项目和收入来源。
与此同时，固定价格项目目前已经占到公司预订额的 65% 以上。较高的固定价格项目占比，有助于提升收入可见度，也意味着埃森哲在大型、长期项目上的参与度正在提高。
展望 2027 财年，埃森哲预计固定汇率口径收入增长 3% 至 6%，其中并购将贡献约 2 至 2.5 个百分点。公司预计每股收益为 14.39 至 14.81 美元，同比增长 3% 至 6%，营业利润率预计扩大 10 至 30 个基点。
因此，Evercore 此次上调目标价的逻辑并不只是 "AI 概念带来估值提升 "，而是AI 相关订单和收入已经开始加速增长，同时托管服务预订创下新高，固定价格项目占比上升，使未来收入的可见度进一步增强。
在传统咨询和托管业务保持稳定增长的基础上，如果 AI 项目继续从试点向大规模部署转化，埃森哲有望获得新的增长来源，这也是 Evercore 提高估值预期、将目标价上调至 250 美元的主要原因。
