｜2026 年 9 月 16 日 星期三｜
NO.1 首批券商中期分红来了！招商证券 12 亿红包到账，28 家上市券商发钱 279 亿元
招商证券打响券商 2026 年中期分红第一枪。9 月 15 日，招商证券实施 2026 年中期分红，每股派现 0.167 元（含税），合计派现 14.52 亿元，其中 A 股派现 12.39 亿元。两天后（9 月 17 日），红塔证券、第一创业 2026 年中期分红也将落地，上述 3 家券商中期分红总额超过 17 亿元。今年上半年，上市券商业绩再度创下新高，分红总额也有望实现跃升。Wind 数据显示，目前共有 28 家上市券商公布 2026 年中期分红预案，合计现金分红金额达到 279.16 亿元，较去年同期大幅增长约 45%。趋势上，今年多家券商加入中期分红队列，如长江证券、国信证券等，其中长江证券为上市以来首次拟中期分红。
点评：券商中期分红踊跃落地，彰显行业盈利与回报能力提升，强化板块防御属性与资金吸引力。头部券商稳健经营为估值修复提供支撑，高股息特性有望重塑行业估值中枢。此举提振市场信心，引导价值投资，助力大盘企稳，红利策略配置价值凸显。
NO.2 中信证券：公开发行不超过 400 亿元永续次级债券获批
9 月 15 日，中信证券发布公告表示，日前收到中国证监会《关于同意中信证券股份有限公司向专业投资者公开发行永续次级债券注册的批复》。据此批复，中信证券可以向专业投资者公开发行面值总额不超过 400 亿元永续次级债券。此批复自同意注册之日起 24 个月内有效，中信证券在注册有效期内可以分期发行。
点评：中信证券 400 亿元永续次级债券获批，反映监管层对头部券商资本补充的支持态度，有助于增强公司资本实力、优化负债结构，为两融与自营业务扩张打开空间，夯实龙头地位。对券商板块而言，头部机构融资渠道进一步拓宽，或引发同业效仿，提振板块情绪。结合当前活跃的资本市场改革预期，此消息对大盘流动性预期亦有积极信号意义，建议关注券商板块估值修复机会。
NO.3 第三方机构弯道超车，基金代销市场格局重塑
在上半年权益市场的顺风行情下，公募基金代销机构紧抓窗口期，积极扩张非货基金及权益基金保有规模，并取得显著成效。截至 6 月末，蚂蚁（杭州）基金销售有限公司成为全市场首家非货基金保有规模超 2 万亿元的基金销售机构，招商银行股份有限公司的非货基金保有规模也首度突破 1.5 万亿元，两大巨头携手领跑市场。此外，腾安基金销售（深圳）有限公司、上海基煜基金销售有限公司、京东肯特瑞基金销售有限公司等一批第三方独立基金销售机构 " 弯道超车 "，上半年非货基金保有规模排名均明显提升；公募机构旗下基金销售子公司也初具规模，2025 年 12 月刚刚展业的易方达财富管理基金销售（广州）有限公司，已跻身百强基金销售机构行列。
点评：蚂蚁与招行两大巨头领跑非货基金保有规模，彰显财富管理底蕴。腾安等第三方机构弯道超车，重塑代销市场竞争格局。对相关代销机构而言，规模跃升将直接强化其财富管理营收预期，提振市场估值中枢；对金融科技及财富管理板块，竞争加剧倒逼服务升级，驱动板块价值重估；对股市整体，居民财富入市趋势深化，为市场注入长期流动性支撑。
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