9 月 8 日，在上海举行的 Arm Everywhere China 大会上，Arm 一口气更新了移动、云端和物理 AI 三条产品线：移动端推出第二代计算子系统 CSS for Mobile 2，云端发布 Neoverse CSS N4，并继续推进今年 3 月发布的 AGI CPU，物理 AI 则进一步扩展 Total Design 生态。
更值得关注的变化主要发生在云端。
过去，Arm 主要靠架构和 IP 授权赚钱，由高通、苹果、亚马逊、Google 等客户自己完成芯片设计。如今从 IP、CSS 再到可以直接交付的 AGI CPU，Arm 正在把过去交给客户完成的环节，一步步纳入自己的产品范围。
部分中国公司也在加入 Arm 阵营中。火山引擎计划将 Arm 的 AGI CPU 引入数据中心并用于下一代 AI 服务，联想正在围绕 AGI CPU 开发 AI 基础设施，Arm 与新紫光集团的合作也同时覆盖 AGI CPU 和 CSS。
随着 Arm 服务器生态继续扩张，长期由英特尔、AMD 主导的 x86 阵营正面临更大的份额压力。而对 Arm 来说，新的考题也从 " 让更多芯片采用 Arm" 进一步变成 " 让更多芯片直接由 Arm 自己卖出去 "。
三路并进
Arm 最擅长的生意，一直是让别人去淘金。
过去多年，高通、联发科、苹果，以及后来进入云端的亚马逊、Google 等公司都可以基于 Arm 的架构和 IP 设计自己的芯片。Arm 不用判断最后谁能拿下市场，只要更多芯片采用自己的技术，就可以通过授权费和版税分享增长。
这套基本盘到今天依然很赚钱。2027 财年第一季度，Arm 实现收入 12.89 亿美元，同比增长 22.4%；其中授权收入 5.74 亿美元，版税收入 7.15 亿美元，非 GAAP 营业利润率达到 41.2%。
这套模式背后，手机一直是 Arm 最大的收入基本盘。2025 财年，智能手机应用处理器仍贡献 Arm 约 45% 的版税收入，这所对应的市场份额已经达到 99%，提升空间有限。
正是在这一背景下，Arm 一直在寻找增长空间。
AI 显然是眼下最大的一块增量市场。Arm 今年给出的长期规划里，到 2031 财年，Edge AI、Physical AI 和 Cloud AI 对应的整体市场空间将从目前约 5350 亿美元扩大至 1.5 万亿美元以上，其中云 AI 是最重要的增量来源之一。
这也促使 Arm 把过去停留在产业链上游的生意不断往下做。
从 IP 到已经帮客户完成大量系统集成的 CSS，再到今年 3 月首次推出量产就绪的 AGI CPU，Arm 交给客户的产品越来越完整。
Arm 首席营销官 Ami Badani 在与华尔街见闻 · 全天候科技等媒体交流过程中，表示这条路线很大程度上来自客户需求。在 Arm 推出计算子系统（CSS）后，越来越多客户希望 Arm 继续往前一步，提供更加接近成品芯片的产品。
" 这也是我们推出 Arm AGI CPU 的一个主要原因。"Badani 表示，这代表 Arm 商业模式的一次继续延展。
9 月 8 日的 Arm Everywhere China 大会上，Arm 几乎把这场业务边界扩张完整摆在了台面上。
在 Arm 最熟悉的移动市场，公司推出第二代移动终端计算子系统 CSS for Mobile 2，将全新的 C2 CPU 集群、Mali G2-Ultra NX GPU、系统 IP、物理实现方案以及软件支持整合到同一个平台。
其中，Mali G2-Ultra NX 首次在 Mali GPU 中集成专用神经网络加速器。Arm 也开始把合作范围继续往应用端延伸：vivo 将相关技术引入旗舰手机，网易《燕云十六声》推进神经超级采样落地，腾讯游戏和 Unity 中国则分别从游戏中台、引擎层参与适配。
云端的变化更加明显。
此次发布的 Neoverse CSS N4 是 Arm 目前可配置性最高的一代云端 CSS，单颗裸片最高可搭载 128 个内核，支持 LPDDR6 和 PCIe Gen 7，有望继续压缩芯片开发时间。
AGI CPU 则直接把 Arm 带到了更靠近终端产品的位置。这款面向数据中心的 CPU 采用 3nm 制程，目前为 136 核设计，支持 PCIe Gen 6 和 CXL 3.0。
至此，Arm 形成了三种不同深度的产品路线：
拥有完整芯片设计能力、希望保留更多差异化空间的客户，可以继续购买 IP；希望自主设计芯片，又想减少底层集成工作、缩短开发周期的客户，可以采用 CSS；更看重快速部署、没有必要自行设计 CPU 的客户，则可以直接采用 AGI CPU。
三种产品形态对应着客户在自主设计、开发周期和部署速度之间不同的取舍，也把 Arm 能够覆盖的客户范围进一步拉宽。
但随着 Arm 把业务延伸至成品芯片，过去单纯的上下游关系也开始出现潜在竞争。
AWS 已经拥有 Graviton，Google 有 Axion，微软有 Cobalt，英伟达也推出了基于 Arm 架构的 Vera。
过去，这些公司基于 ARM 架构的自研 CPU 代表着 Arm 可以继续获得 IP 授权和版税收入。但随着 Arm 的 AGI CPU 进入市场，双方出现竞争。
对此，Badani 在与全天候科技等媒体交流过程中表示，AGI CPU 定义为市场空间的延展，并强调 IP、CSS 和 AGI CPU 未来仍会长期并存。
Badani 以 SAP 为例，该公司目前一部分云端业务已经运行在基于 Arm 架构的 AWS Graviton 服务器上，但大量企业本地部署仍运行在其他架构芯片上。对 Arm 而言，过去通过 IP 进入 AWS，并不会自然进入 SAP 所有的计算环境。
AGI CPU 提供了一条直接进入这些企业本地部署场景的路径。Arm 希望由此把 Arm 架构覆盖到过去 IP 和 CSS 较难触达的市场，同时推动更多软件完成 Arm 适配。
内地阵营渐成
随着 Agent 热潮的到来，CPU 的市场有望迎来扩容。
Arm 管理层判断，随着 Agentic AI 工作负载增加，未来 CPU 与 GPU 的配置比例可能逐步接近 1:1。
这正在打开 CPU 的增量空间。摩根大通预计 Agentic AI 专用 CPU 出货量将从 2025 年的 160 万颗增至 2028 年的 2700 万颗，复合增速达到 155%。
目前，已经有内地公司明确计划引入 Arm 的自研芯片。
Arm 此次披露，火山引擎正在基于 Arm 平台建设下一代云服务，并计划推出基于其 AGI CPU 的智能体沙箱解决方案。
全天候科技在现场进一步询问双方合作进展时，Arm 云 AI 业务扩展副总裁 Eddie Ramirez 表示目前双方正在密切合作，将 AGI CPU 引入火山引擎的数据中心，并在其上运行下一代 AI 服务。具体部署时间表仍待火山引擎后续披露。
联想也在围绕 AGI CPU 开发下一代 AI 基础设施。Arm 与新紫光集团的合作则同时覆盖 AGI CPU 和 CSS，并进一步延伸至智能体编排、CXL 内存池化、机架级系统架构和边缘 AI。
不过，服务器 CPU 市场扩容的同时，原有竞争格局也在被重新改写。
首当其冲的是长期占据主导地位的 x86 阵营。
过去，服务器 CPU 市场主要由英特尔和 AMD 把持。如今，基于 Arm 架构的服务器 CPU 正在从更多方向进入数据中心。
这意味着，x86 面对的是一整个 Arm 服务器生态的扩张。
摩根大通预计，Arm 架构在服务器 CPU 市场中的份额可能从 2025 年的约 22% 提升至 2028 年的 43%。即使 Agentic AI 带来的市场扩容仍能让 x86 保持增长，英特尔和 AMD 面对的份额压力也可能继续上升。
x86 阵营内部的竞争同样激烈。AMD 仍在持续从英特尔手中拿走份额。摩根大通估算，2026 年一季度 AMD 服务器 CPU 份额已经达到约 44%，并继续推进 Venice、Verano 等新一代产品，争夺 AI 服务器新增需求。
对 x86 来说，眼下的问题是如何守住份额；对 Arm 来说，更大的问题则是如何把架构红利继续向芯片收入转化。
Agentic AI 正在把服务器 CPU 重新推到牌桌中央。Arm 已经拥有越来越大的架构基本盘，下一步要证明的是它能否在这个基本盘之上，再做出一门足够大的芯片生意。
