业绩报数据显示，今年上半年，近岸蛋白实现营收 7849.61 万元，同比上升 8.9%。但盈利端则在继续承压，归母净利润由去年同期的亏损 2422.36 万元进一步扩大至 2920.45 万元；扣非归母净利润亏损也在同步增加，由去年同期亏损 2668.47 万元变为亏损 2977.57 万元。
相应的，现金流也开始恶化，经营现金流金额由去年的 -1408.35 万元变为 -2275.58 万元，下降原因主要系支付的押金以及职工薪酬增加所致。
对于净利的下降，近岸蛋白称主要系报告期内公司加大技术研发和营销投入，以及递延所得税费用增加所致。
单季度表现来看，业绩颓势并未扭转。结合近岸蛋白半年度和今年第一季度数据，推算其第二季度实现营收 4124.93 万元，同比增长 6.73%，环比提升 10.75%；归母净利润亏损 1860.04 万元，同比下滑 49.82%，环比亏损幅度显著扩大 75.40%；扣非归母净利润亏损 1917.26 万元，同比下滑 34.26%，环比亏损扩大 80.82%。
《科创板日报》记者梳理发现，自 2023 年第四季度至今，近岸蛋白已连续十一个季度的归母净利润出现亏损，扣非归母净利润则连续十三个季度为负数。
在重组蛋白行业经营长达十余年，近岸蛋白现阶段的业务主要是为生物药、体外诊断、RNA 疫苗药物、生命科学基础研究等领域客户提供原料与技术解决方案，核心产品包括靶点及因子类蛋白、重组抗体以及酶及试剂。其中，靶点及因子类蛋白产品已达到 3672 种，重组抗体有 183 种，酶及试剂有 973 种。
目前，近岸蛋白还涉足了合成生物学领域。
疫情期间，受体外诊断原料、mRNA 疫苗原料酶及试剂需求爆发带动，近岸蛋白的业绩也曾迎来显著增长，但随着疫情红利褪去，相关市场需求快速回落，其净利开始一路走低，并在 2024 年开始由盈转亏，2025 年虽营收增长，但亏损扩大至 0.78 亿元，已连续两年出现亏损。
业务拓展层面，行业特性为公司带来了既定壁垒的同时，也暗藏发展隐患。据悉，近岸蛋白服务的下游客户产品进入临床审批阶段后，受行业监管规则约束，原料供应商无法随意更换，且更换供应商需承担高昂的质量审计成本与时间成本，头部原料企业与客户的合作粘性普遍较强。但如果公司无法在新客户研发阶段提供高品质产品与专业化服务，极易被同业竞争对手抢占市场，错失合作机会。
在市场竞争度上，多年以来，进口品牌在国内重组蛋白市场占据较高份额，在声誉、产品质量等方面具有明显的市场竞争力。同时，随着市场的快速发展，更多的国内企业也在纷纷进入该领域，行业竞争进一步加剧。
另《科创板日报》记者还注意到，较高的存货规模也给近岸蛋白带来潜在减值压力。
近岸蛋白现有超 4000 种目录产品，为了响应快速客户的需求，公司保有一定规模的现货及蛋白原液库存。而重组蛋白本身销售周期偏长，使得其存货品类繁杂、账面余额较高，产销率整体偏低且存在波动。
一旦市场环境转变、行业竞争进一步加剧，若公司未能有效拓展销售渠道、做好库存管控，部分产品或将出现滞销、失效的情形，不仅会推高存货跌价损失，还可能存在减值准备计提不充分的隐患，进而对经营业绩形成拖累。
与业绩基本面承压形成鲜明反差的是，近岸蛋白却在二级市场走出逆势上涨行情。尤其是进入今年 8 月，受创新药、CRO 行业业绩兑现以及 mRNA 肿瘤疫苗相关利好催化，公司股价持续走高，多次斩获 20cm 涨停，公司也在本月先后发布了两次股票交易异常波动的风险提示。
截止今日收盘，近岸蛋白每股报 82.65 元，总市值约 57.79 亿元，按前复权口径计算，其在今年的年内股价累计上涨高达 106.37%。
另值得一提的是，今日晚间，近岸蛋白还同步宣布将 " 诊断核心原料及创新诊断试剂产业化项目 " 与 " 研发中心建设项目 " 进行延期，预定可使用状态日期从原计划的 2026 年 9 月顺延至 2027 年 9 月。
对于项目延期原因，近岸蛋白称是出于把控项目建设质量的考量，旨在保障项目投产后的运营效能与产能弹性。
