150 位菁英投顾收获了什么？第二期“南方财秩 · 买方投顾菁英训练营”圆满收官

财联社 8 月 27 日讯（论坛报道组）8 月的深圳，暑气未散。位于南山区的深圳资本市场学院里，150 位投顾从全国各地赶来，走进这座证监会系统旗下的专业人才培养基地。

与四个月前首期训练营在上海交大百年学术楼里的书卷气不同，深圳资本市场学院呈现出另一种气质，现代、紧凑、务实，打造 " 中国投顾黄埔军校 " 的火种也完成南向的传递。

两天一夜，十位导师，一场两小时的实战工作坊，150 人全程满勤，由财联社、南方基金、秩汇科技联合主办，国信证券协办的 " 第二期南方财秩 · 买方投顾菁英训练营 " 顺利结营。

此次训练营不少学员带着日常展业的真实困惑而来，笔记本上写满客户服务遇到的棘手难题，有的学员跨越千里奔赴深圳，甚至有学员带伤、带孕坚持全程参训。

课堂之上，学员们俯身记录要点，茶歇间隙随处可见三三两两围坐交流的身影；夜幕降临，教室依旧灯火通明，沉浸式实战工作坊持续推进，思维碰撞的声响久久不散。当 8 月 21 日下午结业仪式开始时，报告厅里依然座无虚席，对一场培训来说，这个细节比任何致辞都更有说服力。

在两天一晚的高强度学习中，观点在此交锋，认知在此重构，能力在此进阶，关于买方投顾如何从口号走向实战的答案，也在一次次的授课、研讨与模拟中逐渐清晰。

从黄浦江到深圳湾，" 黄埔军校 " 的火种南移

8 月 20 日上午，开营仪式率先举行。财联社常务副总编辑刘兴祥在致辞中表示，自首期训练营在上海交大徐汇校区圆满收官后，" 打造中国投顾黄埔军校 " 的火种从黄浦江畔一路南下，落子鹏城深圳。

刘兴祥指出，在 " 十五五 " 规划开局之年，买方投顾的制度红利正加速释放。全行业近 9 万名投顾，正成为财富管理服务居民财富、服务实体经济的中坚力量。刘兴祥介绍，第二期训练营在导师阵容、课程版图、实战维度上全面升级。未来，财联社将长期在买方投顾培育上贡献力量，继续走进行业、走进不同区域，携手更多券商，把系列精品训练营办下去、办扎实。

南方基金副总经理、首席投资官（固定收益）李海鹏在致辞中分享了三点核心思考。他透露，南方基金今年在考核机制上作出重大调整，在相对排名和收益之外，增加了对投资者盈利比例的考核，要求基金经理切实关注客户是否真正赚到钱。

他强调，投顾能力的基石在于体系化的专业支撑力，必须构建 AI 与专家智能融合的体系，用科技提升效率、用专业传递价值。作为国内买方投顾先行者，截至 2025 年末，南方基金 " 思南 " 投顾品牌累计签约金额超 350 亿元，客户平均持有期限超 1000 天，盈利客户占比超 85%。李海鹏表示，深耕买方投顾既是践行 " 以投资者为本 " 理念的必然选择，更是推动行业高质量发展的必由之路。

国信证券党委委员、副总裁杜海江在致辞中表示，中央金融工作会议强调坚持以人民为中心的价值取向，证监会提出行业要当好居民财富的专业管理者，关键在坚持客户利益至上。

他介绍，国信证券依托 3800 余人的专业服务队伍，持续打造 " 新头部 "" 新智投 " 等财富管理服务品牌，推进买方投顾转型。杜海江指出，投顾的价值在于读懂客户需求、做好资产配置、管好风险预期，在长期服务中帮助客户形成长期投资理念。他勉励学员把握时代机遇、坚守合规底线、提升专业能力，在服务客户中实现自身成长，与行业共生共赢。

秩汇科技创始人、董事长兼 CEO 徐海宁指出，今年两会首次将 " 培育中国服务品牌 " 写入政府工作报告，买方投顾能力已成为新时代财富管理从业者的核心竞争力，更是行业高质量发展的 " 胜负手 "。

她还透露一个细节，本次培训十位专家中 70% 以上针对 150 位投顾的所思所想重新制作课件。她最后向学员提出三点期许：静心守学、迭代认知，主动打破思维定式；聚焦实践、学以致用，将配置方法、服务技巧转化为实操能力；严守底线、行稳致远，以专业创造价值、以合规守护长远。

她表示，两天的集中培训是充电赋能，更是全新起点，主办方将持续围绕投顾精英需求优化课程，为行业培养有正确价值观、有使命感的投顾人才。

讲师轮番登场，金句频出直击痛点

简短而隆重的开营仪式后，国信证券财富管理与机构事业部总经理李斌旋即带来第一堂课。他指出，中国居民资产正从房地产向金融资产转移，财富管理迎来 " 星辰大海 " 般的长期机遇。

他强调，从长期发展格局看，买卖方并非替代，而是均衡共存、错位分工。买方投顾转型的关键在于投顾全品类配置能力升级、薪酬考核机制改革、数字化工具赋能。

面对行业收入结构变化与交易佣金下行趋势，投顾需补齐债券、商品、跨境等资产能力短板，善用 AI 工具提升专业交付质量，以 " 陪伴式 " 服务建立长期信任，在人口结构与投资者认知深刻变革的背景下，把握买方投顾扩容的历史性机遇。

中金财富证券党委委员、执委会委员、副总裁陈明作为训练营讲师，围绕券商财富管理转型、买方投顾实践与投顾能力重构进行了分享。陈明介绍了中金公司财富管理业务近年来的实践，自 2019 年开启买方投顾转型以来，财富管理板块对中金公司整体收入贡献逐年提升，转型核心围绕几大方向推进，包括国际水准的产品配置服务、客群分层运营及差异化服务、组织架构优化、金融科技投入等等。

针对投顾能力建设，陈明建议投顾需建立几个基本认知，一是相信复利；二是相信配置，要通过跨资产、跨周期的多元化配置，分散单一市场风险，追求资产的稳健增值；三是相信专业，以组合投资模式，让专业的人做专业的事；四是相信应对，根据市场变化动态调整策略，从容穿越周期。

陈明强调，未来行业将加速从 " 卖产品 " 走向 " 管理客户资产 "，投顾的核心价值是帮助客户做正确决策并长期坚持，聚焦复杂需求与长期陪伴，与客户财富共同成长。在 AI 浪潮下，陈明鼓励积极拥抱 AI，把 AI 当作翅膀，留更多时间经营客户信任及实现专业价值。

南方基金资产配置及解决方案部总经理李文良带来 FOF 投资实践课。他认为，A 股高波动市场中战术配置（TAA）的优先级高于战略配置（SAA），需动态跟踪资产相关性变化。基金遴选遵循场景适配原则，区分目标匹配型产品（纯债替代、打新策略）与赛道优质产品。

他提示，今年 A 股与美股、黄金与权益资产相关性显著上行，资产分散对冲的实际效果减弱；科技板块虽出现回调，但半导体设备等赛道订单充足，基本面并未恶化，发生风格切换的概率较低。

南方东英首席投资策略师张忻哲为学员带来一节活泼生动的投资策略课。他指出全球投资环境正在发生深刻变化，资产配置需要围绕五大趋势展开，包括科技革命、大国经济周期错位、地缘政治与产业链重构、财政周期变化以及存量市场博弈。

其中，AI 产业仍处于早期阶段，当前主要由硬件建设和资本开支驱动，但随着产业发展深入，未来市场将更加关注应用落地、商业模式兑现以及企业收入和现金流能力。

与此同时，不同经济体处于不同周期，全球资产表现出现明显分化，中国资产与海外资产面临不同投资逻辑。张忻哲认为，财政扩张、通胀压力和地缘政治变化正在重塑传统股债配置框架，未来投资者需要通过多元资产组合应对市场变化，同时关注具备长期产业趋势、持续创造价值和现金流能力的资产。

高净值客户的服务能力，是投顾从 " 卖产品 " 走向 " 做方案 " 的关键一跃，也是大多数投顾比较陌生的地带，基于这一情况，第二期首度引入家族办公室议题，希望能带领投顾穿透 " 财富管理 " 的表层，进入中国家族企业传承、治理与资产隔离的真实世界。

训练营上，华实禾岸全球企业家办公室创始人、董事长王长华围绕如何从家办到企办，读懂中国家族企业的核心诉求带来主旨分享。

她提出行业应从 " 家办 " 升级为 " 企办 "，回归企业价值本源，先理解企业再理解财富。企业家的核心诉求是系统性的，涵盖企业持续经营、控制权稳定、家企风险隔离、代际传承、合规治理与第二增长曲线等多重目标。具备投行能力的企办应站在买方视角，通过股权架构、家族信托、治理机制等一体化方案，陪伴企业穿越周期，实现家族与企业的长期稳定。

首日最后一课，" 银行螺丝钉 " 王磊围绕 " 如何站在客户视角做好买方财富管理 " 展开。他指出，公募基金长期虽能跑赢市场获取 3% 至 4% 的年化超额收益，但 " 基金赚钱、基民不赚钱 " 的困局依然突出，根源在于投资者四大痛点：不会选、了解少、追涨杀跌、频繁交易。

他提出，买方投顾的核心价值在于通过 " 三分投、七分顾 " 创造两个阿尔法，资产管理的阿尔法和投资者行为改善的阿尔法。在实践层面，他建议投顾从宽基指数和红利策略等品种入手帮助客户入门，通过体系化、持续化的投教内容（日更陪伴、长短内容结合）提升客户认知，引导逆势投资与定投，拉长持有期限。

工作坊实战之夜

白天的高密度输入并未让学员们感到疲惫。当晚七点半，工作坊环节准时开启，资本市场学院的教室灯光通明，气氛从白天的 " 听讲 " 迅速切换至 " 实战 "。这晚的工作坊由两位资深指导老师联袂带领。

开场，指导老师牛会伟以体验式引导的方式带着学员们破冰。来自不同机构的投顾被随机打散、混编成组，几分钟前还彼此陌生的学员，在一次次互动游戏中迅速卸下拘谨。教室里笑声不断，原本冷清的分组讨论区一下子热络起来。

随后，另一位指导老师登台，工作坊进入核心的实战演练环节。指导老师通过案例引导学员在互动中完成深度的 KYC 训练，并围绕客户画像构建、持仓合理性评估、交易逻辑挖掘、产品适配及沟通节奏等展开深度分析。现场学员们积极互动。

通过这一贴近实战的案例推演，学员们在指导老师的点评与引导下，将 " 策略 - 产品 - 内容 " 的服务框架落地到具体的客户情境中，真正实现了从理论认知到实践能力的转化。

第二日课程再掀头脑风暴

第二天清晨，150 名学员无一人迟到，全部准时出现在教室。

南方基金指数研究部副总经理（主持工作）龚涛，聚焦指数化工具应用，提升投顾借助指数工具做组合落地的实操能力。他直言，指数投资并非纯贝塔工具，" 阿尔法 " 来自两个维度：一是产品运作端的精细化，二是配置交易端的策略运用。

他认为，当前国内指数化投资仍处早期，产品同质化高、宽基波动大、社保年金等长钱对指数产品配置较低，未来空间巨大。真正的指数投资全景应覆盖权益、债券、商品、QDII 及 " 宽基 +"" 行业 +" 等策略化产品。在落地框架上，他介绍了 " 六周期 " 宏观配置框架与 ETF 三重动量策略，把指数投资从 " 单品 " 升维成 " 解决方案 "。

" 全球投资笔记 " 主理人、汇添富前基金经理刘闯的授课，旨在帮助投顾建立穿透财报的全球市场分析能力。刘闯认为，理解全球市场更应关注企业竞争格局、盈利能力以及全球产业链中的价值分配。

不同市场的产业结构和上市公司生态存在明显差异，美股长期表现较强并非仅由科技龙头驱动，而 A 股更突出结构性机会，对行业景气、供需变化和公司竞争力的判断要求更高，主动管理仍有发挥空间。

在全球配置上，他提出，应从企业实际盈利来源出发观察资产机会，不少欧洲、日本等市场的龙头公司实际上深度参与全球市场。 对 AI 产业，他整体保持积极判断，认为最核心的观察变量仍是模型能否持续迭代、能力边界能否继续扩张；若技术进步延续，其对半导体、数据中心及更广泛产业生产效率的拉动仍值得长期关注。

资产配置研习社主理人刘嘉玮的分享围绕 AI 赋能买方投顾展开授课。他向学员们展示了诸多 Agent 与 Skills 在日常工作中的用法。他表示 AI 在买方投顾中的核心价值是解决 " 原来想做但做不了 " 的事。包括千人千面客户陪伴、持有人真实收益归因、散户投资情绪实时监测等。

刘嘉玮提出买方投顾 " 双漏斗模型 "：左侧 "AI+ 人工 " 拓展服务广度，完成客户分层、需求挖掘、话术生成；右侧依托 AI 提升资产配置、波动管理的专业深度，投顾牢牢把控识别客户真实需求、传递服务温度、做出最终业务判断三大核心工作，这是 AI 无法取代的。

他强调，当下重点不再是提示词 Prompt，而是场景化 Skill 技能包，他鼓励学员们把投顾业务逻辑封装成可复用工具。客户信任靠行为陪伴，要结合客户持仓、风险特征输出个性化服务，拉动复购与客户转介绍。同时要规避形式主义提效，所有 AI 应用都要回归客户真实需求。

野村证券董事总经理、中国首席经济学家陆挺从宏观经济角度分析当前形势，特别是中美经济走势、AI 影响、房地产下行、利率差异等。

对于投资者，他提醒警惕 AI 泡沫，但指出美国科技巨头的云服务变现模式具有实际盈利支撑；跨境理财和高净值客户需关注全球利率分化（中美利差扩大）及地缘风险。

150 人全程满勤，一次参训长期连接

8 月 21 日下午，结业仪式举行。秩汇科技创始人徐海宁代表主办方作总结发言，她用五个 " 非常 " 概括了本期训练营的整体表现：精神面貌饱满、课堂参与度高、实战环节扎实、交流氛围浓厚、培训成效显著。

她特别提到，本期 150 名学员全程满勤、专注投入。她分享了两位学员带伤、带孕坚持参训的故事，认为这种精神正是投顾群体不断精进专业、服务客户的力量源泉。在肯定成绩的同时，徐海宁也为学员布置了三项课后作业：认真复盘课件、对标优秀找差距、填写培训问卷反馈改进建议，并建议大家将所学及时运用到日常展业中，真正做到学以致用。

财联社副总编辑李桂芳在致辞中表示，财富管理的逻辑已发生根本性变化，过去靠产品、靠渠道、靠营销，未来必须靠专业、靠配置、靠受托、靠长期。她指出，买方投顾早已不是一句口号，投顾的核心竞争力不是营销能力，而是判断周期、构建组合、控制回撤以及持续陪伴的专业能力。

她向学员提出三点期望：为自己蓄能，站稳买方立场积极应战；沉淀专业能力，做强资产配置核心本领；将所学固化为方法论、转化为实战力。她强调，培训有重点但成长无止境，希望每一位学员以此次培训为契机，学以致用、知行合一，成长为专业化、知识化、规范化的新时代投顾。

国信证券李斌总在寄语中分享了三点感悟。他鼓励学员坚定信心，" 中国财富管理拥有巨大的基本盘，从资产端到资金端都蕴藏着广阔机遇。" 他强调加强学习， " 未来我们的竞争力只取决于有没有持续学习的能力。" 他叮嘱行稳致远，" 把财富管理当作一项事业而非短期交易，用长期主义的心态去经营。" 三句箴言，朴素却直击人心。

随着结业环节落下帷幕，为期两天一晚的第二期南方财秩买方投顾菁英训练营正式画上句号。不同于首期重在理念启蒙，本期训练营完成课程版图扩容，新增家族办公室等高净值议题，进一步强化实战案例推演，在深圳资本市场学院这片资本市场人才沃土之上，完成又一轮投顾菁英的淬炼。

参训的 150 位投顾，即将带着课堂所学、实战演练沉淀的方法论回归全国各个岗位。短期集训的结束，只是投顾长期成长生态的新起点。

未来，财联社将持续走进行业、深入不同区域，联动更多券商，持续落地系列精品训练营，持续推进 " 中国投顾黄埔军校 " 建设，为近 9 万名行业投顾搭建长期成长平台，为财富管理行业源源不断输送专业力量，助力买方投顾真正成为财富管理行业高质量发展的新质生产力。