截至发稿，今日海光芯正 ( 01191.HK ) 受纳入港股通预期带动涨超 24%。长飞光纤 ( 06869.HK ) 、中际旭创 ( 03308.HK ) 均涨约 10% 左右。
另据媒体报道，海内外多家光通信产业链公司透露在手订单充裕，且订单能见度不断拉长，部分企业订单已排产至 2027 年，甚至 2028 年。产能紧俏与下游客户持续锁定产能的现实，也再度提振了市场对光通信行业基本面的信心。
值得一提的是，此前美国 FCC 起草中国光模块进口禁令，拟通过 " 受保护清单 " 机制限制中国新型号光收发模块进入美国市场，一度引发地缘风险担忧。但产业链内部判断，限制政策主要限制新产品认证，不影响已获认证产品的销售。
此外，目前中国光模块厂商已在全球市场已占据超七成的绝对统治地位，短期内 Coherent、Lumentum 等海外巨头也无法填补中国产能的缺口。相对应的，北美四大云厂商 2026 年资本开支指引合计已攀升至超 7000 亿美元，也使得光模块市场继续处于严重供不应求的局面。
中银证券还分析指出，7 月底至 8 月上旬，微软、亚马逊等大云厂商二季度业绩密集落地，景气与开支同步上修。总体来看，AI 基建叙事从反弹主题交易归位到资本开支上行大主线的条件正加速成熟。
