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美国债市:国债上涨 交易员下调加息押注并布局未来降息

来源:环球市场播报

美国国债上涨,此前美国 7 月生产者价格指数(PPI)表现偏软。随着交易员评估有关霍尔木兹海峡运输的说法,油价下跌助推债市涨势。长端国债表现落后,推动收益率曲线趋陡,30 年期新券标售前后均是如此;此次中标收益率创 2001 年以来同期限最高。短端利率显示,市场下调了对美联储收紧政策的预期,期权市场则出现对冲美联储和英国央行降息风险的需求。

纽约时间下午 3 点刚过,美国国债收益率下跌 4 至 7 个基点。5s30s 利差扩大约 2 个基点,接近盘中高点,为 5 月份以来最陡。10 年期美债收益率下跌 6 个基点,接近盘中低点,表现优于同期限德国国债和英国国债。

美国午后,收益率曲线维持趋陡态势。250 亿美元 30 年期美债标售的中标收益率较发行前交易水平高 0.4 个基点。一级交易商获配比例为 11.5%,高于上次;间接投标人获配比例降至 66.8%,而直接投标人获配比例升至 21.6%。投标倍数为 2.39 倍,而过去六次新券标售的平均水平为 2.36 倍。

早些时候,低于预期的 7 月 PPI 以及油价下跌推动美债上涨。WTI 原油期货结算价跌 2.4%,至本周最低水平。

短端利率方面,交易员继续卖出 10 月联邦基金利率期货,这一交易主题贯穿本周。资金流包括一笔 1.5 万份的大宗卖单等;空头仓位押注美联储可能在 9 月政策会议上加息。

SOFR 和 SONIA 期权方面,交易员对 3 月到期的降息押注有需求。

截至美东时间下午 04:10,2 年期国债收益率下跌 5.5 个基点,报 4.1466%。

5 年期国债收益率下跌 6 个基点,报 4.3216%。

10 年期国债收益率下跌 4.6 个基点,报 4.6467%。

30 年期国债收益率下跌 4 个基点,报 5.2178%。

5 年和 30 年期国债收益率差上升约 2 个基点,报 89.44 个基点。

2 年和 10 年期国债收益率差上升约 0.9 个基点,报 49.8 个基点。

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