来源：新浪基金
8 月 11 日，港股互联网继续走强，截至发稿，阿里巴巴 -W 再涨超 2%，美团 -W 涨超 1%，此外，东方甄选、汇量科技、金山云等涨幅居前。重仓互联网龙头的港股互联网 ETF 华宝（513770）场内价格现涨逾 1%，冲击连阳。
阿里云的收入结构正在加速向 AI 倾斜。今年 5 月份，阿里巴巴 CEO 吴泳铭在第四财季财报电话会上表示："AI 正在驱动阿里云全业务升级，增长动力从传统的计算存储，全面转向模型、算力与 Agent 服务。本季度 AI 相关产品收入在阿里云外部商业化收入中的占比首次突破 30%，季度收入达 89.71 亿元，AI 业务年化收入突破 358 亿元。"
吴泳铭预计，包含百炼 MaaS 平台在内的 AI 模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将于 6 月份季度突破 100 亿元，年底突破 300 亿元。
业内人士指出，阿里 Qwen3.8-Max 发布与 DeepSeek 大幅提价，显示 AI 技术迭代加快，商业化能力显著增强，将直接提升相关公司盈利空间。国产模型在全球调用量中占据主导，叠加多款 AI 产品下载量增长，表明用户需求持续扩张，为 AI 概念企业带来业绩催化。
高盛最新研报建议，分批建仓港股互联网、软科技标的。港股互联网及软科技股估值处于周期底部，外卖 / 即时配送等业务的补贴亏损逐步收窄，而围绕云计算、智能体 AI 及词元（Token）消费的 AI 变现趋势动能增强，板块的战术性投资价值日益凸显。
关注 AI 变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网 ETF 华宝（513770）及其联接基金（A 类 017125；C 类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴 -W、腾讯控股等科技巨头及各领域 AI 应用公司，龙头优势显著，日内 T+0 交易，流动性佳。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所等。
ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（A 类）申购费率（前收费）为申购金额 200 万元以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（C 类）不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.3%。
风险提示：港股互联网 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为 2016.12.30，发布于 2021.1.11，中证港股通互联网指数近 5 个完整年度的涨跌幅分别为：2025 年，27.02%；2024 年，23.04%；2023 年，-24.74%；2022 年，-23.01%；2021 年，-36.61%； ；近 5 个完整年度的波动率分别为：2025 年，33.60%；2024 年，43.49%；2023 年，32.09%；2022 年，49.01%；2021 年，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
